20241006-天风证券-基金风格配置监控周报_权益基金连续两周上调股票仓位_7页_511kb

公募基金风格监控与最新配置分析

本报告是金融工程领域定期报告，截止日期2024年10月8日，基于天风证券的研究数据。分析核心是公募基金的仓位估计模型和风格变化，使用加权最小二乘法从大小盘配置、市值暴露和行业配置三个维度进行监控。数据来源于基金季报、半年报和年报，结合上市公司十大股东信息，估计非重仓股持仓，并调整权重以模拟完整持仓。

公募基金仓位估计流程：在每季度报告披露后，使用T期行业配置信息和T-1期全部持仓数据，调整非重仓股权重，模拟持仓后估计股票仓位。普通股票型基金仓位中位数在2024年9月30日为85.96%，较上周上升10.7%；偏股混合型基金仓位中位数为82.37%，上升10.9%。上周数据显示，普通股票型基金在小盘组合仓位上升15.0%，偏股混合型基金上升18.6%。这些仓位估计分位点分别为16.08%和25.99%，表明当前仓位较高。

从行业配置看，电子、医药、电力设备和食品饮料等行业权重较高。针对偏股混合型基金，本周（仅2024-09-30一个交易日）在医药、电力设备、非银行金融、银行、食品饮料等行业仓位下降；而在电子、计算机、通信、传媒等行业仓位提升。以往配置中，这些行业在2016年以来的排序分位点较高，反映了市场偏好。

风险包括：仓位模型估计可能失效，且市场风格变化可能导致风格表现波动。分析师声明强调，报告观点基于专业评估，但不构成投资建议，仅供参考。报告结构包括分析师信息、数据来源和披露规则，确保信息透明和合规。