20230924-上海证券-食品饮料行业周报_双节渐近_关注消费需求恢复_21页_1mb

食品饮料行业周报总结

核心内容

本周食品饮料行业整体表现稳健，SW食品饮料指数上涨1.19%，跑赢沪深300指数0.38个百分点。行业整体呈现复苏态势，尤其是白酒、冷冻烘焙和休闲零食板块表现突出。

主要观点

白酒板块

• 市场动态：中秋国庆双节临近，企业积极进行品牌推广和营销活动，推动终端消费。
• 重点企业：高端与地产酒更具竞争力，推荐关注泸州老窖、今世缘、老白干、金徽酒。
• 行业要闻：
  • 贵州茅台成立2亿科创投资基金，强化其在创新领域的布局。
  • 五粮液亮相“金熊猫奖”，提升品牌影响力。
  • 泸州老窖、古井贡酒、金种子酒等企业通过节庆活动和产品创新加强市场参与。
  • 洋河股份推出城市礼盒和与女足国家队合作，增强品牌文化属性。
  • 水井坊加入联合国全球契约组织，彰显其在可持续发展方面的努力。

啤酒板块

• 市场趋势：精酿啤酒市场扩容迅速，2018-2022年复合增长率达15.3%，显著高于啤酒行业整体增速。
• 投资建议：关注产品结构优化和渠道拓展，推荐青岛啤酒、重庆啤酒、燕京啤酒、华润啤酒。

软饮料板块

• 市场动态：大包装饮料趋势明显，品牌积极迎合消费者偏好。
• 重点企业：元气森林、农夫山泉、三得利等品牌推出1L左右大包装产品。
• 投资建议：关注品牌效应释放和新品布局，推荐东鹏饮料、百润股份。

速冻食品板块

• 市场动态：千味央厨通过经销商大会强化渠道布局，推动小B端增长。
• 企业动态：公司与百胜中国、海底捞等优质客户合作，拓展餐饮供应链。
• 投资建议：关注BC端协同和预制菜发展，推荐安井食品、千味央厨。

冷冻烘焙板块

• 市场趋势：行业延续复苏，双节消费有望回暖。
• 企业动态：南侨食品8月净利润同比增长135.20%，消费场景多元化推动行业发展。
• 投资建议：关注内生改革和成本改善，推荐立高食品、南侨食品。

休闲零食板块

• 市场动态：盐津铺子发布股权激励计划，增强团队稳定性。
• 行业趋势：零食量贩渠道红利仍在，品牌选品和供应链优势明显。
• 投资建议：关注业绩释放和渠道拓展，推荐盐津铺子、洽洽食品、甘源食品。

关键信息

陆股通资金动向

• 持股占比前三：洽洽食品（18.28%）、伊利股份（13.80%）、安井食品（10.66%）。
• 持股市值前三：贵州茅台（1621.67亿元）、五粮液（333.65亿元）、伊利股份（230.39亿元）。
• 增持前三：佳禾食品（0.86%）、金徽酒（0.83%）、口子窖（0.52%）。
• 减持前三：酒鬼酒（-0.58%）、桃李面包（-0.30%）、宝立食品（-0.29%）。

行业数据

• 白酒产量：2023年8月全国白酒产量26.80万千升，同比下降5.30%。
• 白酒价格：飞天茅台原装批发价3000元/瓶，散装批发价2755元/瓶；五粮液普五（八代）批发价960元/瓶。
• 啤酒产量：2023年8月全国啤酒产量374.40万千升，同比减少5.80%。
• 啤酒价格：36大中城市啤酒罐装均价4.06元/罐，瓶装均价4.96元/瓶。
• 乳制品价格：生鲜乳价格3.71元/公斤，同比下降10.20%；酸奶及牛奶零售价分别为16.19元/公斤、12.44元/升。
• 成本及包材：大豆价格5029.47元/吨，豆粕价格4742.40元/吨，布伦特原油价格94.32美元/桶，塑料价格指数877.91，瓦楞纸价格2837.30元/吨，箱板纸价格3300元/吨。

投资建议

• 白酒：推荐泸州老窖、今世缘、老白干、金徽酒。
• 啤酒：推荐青岛啤酒、重庆啤酒、燕京啤酒、华润啤酒。
• 软饮：推荐东鹏饮料、百润股份。
• 调味品：推荐海天味业、中炬高新、千禾味业。
• 速冻食品：推荐安井食品、千味央厨。
• 冷冻烘焙：推荐立高食品、南侨食品。
• 休闲零食：推荐盐津铺子、洽洽食品、甘源食品。

风险提示

• 宏观经济下行风险：可能影响整体消费能力。
• 食品安全问题：行业面临持续监管压力。
• 市场竞争加剧：品牌和渠道竞争日益激烈。
• 提价不及预期：可能影响企业盈利能力。

重要公告与新闻

• 千味央厨：保荐代表人变更。
• 百润股份：股东股权质押变动及为子公司提供担保。
• 盐津铺子：限制性股票回购注销。
• 上海梅林：子公司股权及债务重组。
• 康比特：发布2023年度股权激励计划。
• 宝立食品：董事会、监事会换届选举。
• 紫燕食品：首次公开发行A股股票。
• 南侨食品：8月净利润简报。
• 欢乐家：子公司固定资产投资。
• 行业动态：茅台启动“双节”市场活动，五粮液推出中秋主题航班，泸州老窖举办“窖主节”，古井贡酒推出联名冰淇淋，郎酒、习酒申请新专利，老窖联名推出酒香月饼冰淇淋，燕塘乳业提出2030年营收50亿元目标。

总结

本周食品饮料行业在双节临近背景下，展现出积极的市场动向和强劲的复苏迹象。各子行业如白酒、啤酒、软饮、速冻食品、冷冻烘焙和休闲零食均呈现不同程度的增长和创新。外资对部分个股如贵州茅台、五粮液和伊利股份保持较高持股比例，显示其对行业龙头的持续看好。行业整体估值水平有所提升，但需警惕宏观经济下行、食品安全、市场竞争加剧和提价不及预期等风险因素。