20230924-开源证券-商贸零售行业周报_锦波生物公布新发现_坚定看好重组胶原蛋白赛道_27页_2mb

商贸零售行业周报（2023年9月24日）分析总结

1. 行业概况

• 商贸零售指数表现：本周（9月18日-9月22日）商贸零售指数上涨0.17%，跑输上证综指（0.47%），在31个一级行业中位列第14位，2023年年初至今下跌24.12%。
• 细分板块表现：互联网电商板块本周涨幅最大（1.32%），商业物业经营板块2023年年初至今表现最佳（114.9%）。
• 个股表现：ST通葡（+222%）、中成股份（+81%）、若羽臣（+63%）涨幅居前；人人乐、中央商场、小商品城跌幅居前。

2. 研究所观点与判断

🔬 重组胶原蛋白赛道看好

• 锦波生物新发现：重组Ⅲ型人源化胶原蛋白冻干纤维结构与人体胶原蛋白高度一致，可为细胞提供有序生长环境，验证其在医疗、医美等领域的应用潜力，Frost&Sullivan预计2027年终端市场规模将突破千亿。

🛍️ 消费复苏主线下的投资机会

➡️ 投资主线一：化妆品

• 重点推荐：珀莱雅（主品牌势能向上）、巨子生物（胶原蛋白龙头）、水羊股份（美妆代运营龙头）。
• 核心逻辑：国货品牌产品力、品牌力与多渠道运营能力持续提升。

➡️ 投资主线二：医美

• 重点推荐：爱美客（差异化产品+渠道领先）、朗姿股份（“内生+外延”复苏加速）。
• 核心逻辑：合规化与国产化趋势下龙头地位稳固。

➡️ 投资主线三：黄金珠宝

• 重点推荐：周大生、老凤祥、潮宏基、中国黄金、红旗连锁。
• 核心逻辑：黄金消费高景气，头部品牌通过加盟扩张与产品升级增强竞争力。

➡️ 投资主线四：跨境电商

• 重点推荐：华凯易佰、吉宏股份。
• 核心逻辑：政策回暖与AI技术赋能驱动行业高增长。

3. 主要公司动态追踪

• 锦波生物：公布重组胶原蛋白研究新成果，确认其在人体应用潜力。
• 珀莱雅：推出红宝石面霜3.0，升级配方并推出环保包装。
• 华东医药：司美格鲁肽注射液Ⅲ期临床试验启动。
• 周大生：拟每10股派3元，2023年中营收增长58.4%，黄金品类驱动增长。
• 爱美客：新品“如生天使”亮相，聚焦再生类产品布局。
• 华熙生物：战略调整短期承压，医疗终端与原料业务增长稳健。

4. 关键数据与事件提醒

• 行业关键词：重组胶原蛋白、黄金消费、国货美妆、跨境电商、医美合规。
• 业绩预告：
  • 创健医疗获超2亿元融资。
  • 菜百股份2023年第三季度营收预计增长1578%-3143%。
• 重要事件：
  • 9月25日：贝泰妮、曼卡龙、吉宏股份、周大生业绩发布会。
  • 10月9日：医美抗衰行业大会。

5. 投资风险提示

1. 消费复苏不及预期：经济放缓可能导致消费者信心不足。
2. 行业竞争加剧：可能引发价格战和销售费用上升。
3. 政策风险：如医美、跨境电商等领域的监管趋严。

以上内容紧扣报告核心逻辑，筛选关键信息，便于专业投资者快速把握重点。