20240108-兴证期货-聚丙烯周度报告_情绪偏弱_供需承压_聚丙烯震荡承压_8页_482kb

聚丙烯市场分析总结 (2024年1月8日)

1. 市场表现

• 聚丙烯主力合约震荡承压，周度下跌242%。
• 现货市场重心受压，下游企业新订单减少，原料采购谨慎。

2. 供应端

• 装置整体开工负荷率为76.74%，环比下滑0.82个百分点。
• 塑编领域成品库存高，企业春节前可能停车。
• 装置检修与重启动态频繁，结构性支撑较弱。

3. 需求端

• 塑编企业开工率维持39%。
• BOPP企业开工率小幅上升1个百分点至55%，注塑企业开工率下降1个百分点至47%。
• 下游新订单乏力，企业以刚需采购为主，整体处于淡季状态。

4. 库存情况

• 石化企业库存增至2743万吨，环比增加88万吨。
• 港口库存水平处于高位，贸易商与期货仓单库存也处累库状态。

5. 原油与情绪

• 中东局势引发原油供应中断担忧，美元因素及商品多头情绪对市场情绪面形成一定影响。
• 原油维持偏强震荡，但聚丙烯需求走弱预期强烈，总需求端承压情绪明显。

6. 综合观点与策略

• 聚丙烯面临供需双弱、情绪偏弱格局，震荡偏弱态势预期延续。
• 原油超预期波动是主要风险因素。

总体结论： 需求走弱、库存高企、供应端阶段性支撑有限，叠加宏观经济与地缘政治因素，预计聚丙烯短期内震荡承压。