20150422-申万宏源-晨会纪要（申银万国篇）_15页_821kb

报告摘要

晨会纪要总结（2015年4月22日）

核心内容概述

本晨会纪要涵盖了2015年4月22日的市场动态、重点公司推荐及行业分析等内容，重点分析了股票市场走势、重点公司业绩表现与未来展望，以及近期的证券发行与上市信息、非流通股解禁情况等。

市场走势分析

指数表现

申万A指：收盘4421点，1日涨幅2.32%，5日涨幅1.00%，1月涨幅17.50%。
上证指数：收盘4293点，1日涨幅1.82%，5日涨幅3.82%，1月涨幅18.70%。
深证综指：收盘2174点，1日涨幅3.88%，5日跌幅0.30%，1月涨幅17.38%。
沪深300：收盘4619点，1日涨幅2.15%，5日涨幅4.08%，1月涨幅18.67%。
香港恒生：收盘2785点，1日涨幅2.79%，5日涨幅1.05%，1月涨幅14.26%。
香港国企：收盘1453点，1日涨幅2.98%，5日涨幅1.87%，1月涨幅19.54%。

风格指数表现

大盘指数：昨日涨幅2.19%，1个月涨幅19.11%，6个月涨幅90.55%。
中盘指数：昨日涨幅3.31%，1个月涨幅16.65%，6个月涨幅68.51%。
小盘指数：昨日涨幅3.65%，1个月涨幅17.11%，6个月涨幅60.35%。

重点公司推荐

獐子岛

核心观点：海洋牧场触底，公司基本面触底，从“资源”向“市场”转型。
评级调整：上调评级至“增持”。
盈利预测：假设14-16年虾夷扇贝亩产分别为31/37/56公斤/亩，捕捞面积分别为100/60/60万亩，预计净利润分别为-10.92亿元、0.35亿元、2.71亿元，同比增长-1226.9%、103.2%、666.7%。
EPS预测：14年-1.54元，15年0.05元，16年0.38元。
分析要点：公司调整海域规划，停产部分深水海域，实行“三年轮播、一年休养”计划，提高海洋牧场效益。同时，公司加速转型，拓展全球渔业贸易，发展线上线下融合的O2O模式。

禾欣股份（002343）

核心观点：慈文传媒借壳上市，重组过会概率大。
评级：首次覆盖予以“增持”评级。
盈利预测：未来三年EPS分别为0.78元、0.99元、1.55元，对应15-17年PE分别为35、27、17。
分析要点：慈文传媒作为资深传媒机构，具备丰富的电视剧制作经验。公司凭借先发优势、制作能力、优质IP和大数据技术，有望成为互联网影视领军者。网络剧市场迎来快速增长，公司布局互联网影视，具备持续成长空间。

民生银行（600016）

核心观点：手续费收入大增，资产质量可控。
评级：维持“增持”评级。
财务表现：2015年一季度归属于股东净利润134亿元，同比增长5.53%。
分析要点：规模扩张、中间业务收入增长和成本收入比改善是利润增长的最重要因素。虽然净息差有所下滑，但公司积极推进两小战略，提升市场竞争力。

汉鼎股份（300300）

核心观点：投资设立全资子公司，开启互联网金融布局。
评级：维持“增持”评级。
分析要点：公司布局互联网金融，完善“智慧城市+互联网平台+互联网娱乐”的战略布局，提升市场竞争力。

中利科技（002309）

核心观点：年报业绩略低于预期，但未来成长性良好。
评级：维持“买入”评级。
财务表现：2014年净利润2.86亿元，同比增长64.67%。
分析要点：公司2015年计划开发500MW光伏电站，预计EPS分别为0.78元和1.07元，PE分别为39倍和28倍。

证券发行及上市信息

新股上市：
- 曲美股份、歌力思、大豪科技、全信股份、金雷风电、美康生物、广生堂、航新科技、昇兴股份、汉邦高科、老百姓、鲍斯股份、清水源、山东华鹏、乐凯新材、运达科技、双杰电气等公司在4月22日及之后陆续上市。
基金发行：
- 多只基金在4月1日至5月6日期间发行，如华安智能装备主题股票型证券投资基金、华宝兴业事件驱动混合型证券投资基金等。
债券发行：
- 15绍城投债、15郴州新天债等债券在4月17日至4月27日期间发行。

行业动态与重大财经新闻

行业要闻

房地产：一季度全国房地产用地同比下降38.7%，市场表现分化。
环保行业：环保行业拥抱PPP模式，迎来发展机会。
互联网金融：多家公司布局互联网金融，如汉鼎股份设立全资子公司。
新能源：风电成为新能源板块投资亮点。
智能制造：多家上市公司共谋智能制造发展。
移动互联网：互联网+汽车趋势明显，传统车企与IT巨头合作。
自贸区：广东、天津、福建自贸区挂牌，改革加速。
国企改革：上海国企改革提速，关注粮油板块。

重大财经新闻

特许经营：能源交通水利等领域将开展特许经营，支持项目公司成立私募基金。
国务院文件：要求国务院文件7天内须下发。
企业年金：鼓励企业年金进入长期投资领域。
外汇占款：3月金融机构外汇占款下降1565亿元。
基础设施：向民资开放，支持项目融资。
澳央行：可能进一步降息。
新兴经济体：成购金主力。
希腊：强制政府机构上缴余款。
权益类收益互换：规模突破千亿。

近期非流通股解禁明细

解禁日期：主要集中在4月22日至6月1日。
涉及公司：包括振华科技、辉煌科技、高乐股份、北京利尔、首航节能、华贸物流、华邦颖泰、森马服饰、长城影视、康得新、森源电气、华泰柏瑞、华谊兄弟等。
解禁规模：涉及市值从几千万到数亿元不等，部分公司解禁比例较高。

昨日报告推荐

价格驱动制糖、氨基酸公司业绩反转：关注农林牧渔行业。
申万房地产开发点评：房地产市场调研及数据周报。
纺织服装周报：关注行业动态。
华贸物流：毛利率稳步提升，维持“买入”。
春秋航空：互联网航空发展，推荐“买入”。
科远股份：盈利展望略低于预期，智能制造正常推进。
华海药业：2015年将成为经营拐点。
合兴包装：投资设立网络科技公司，推动“互联网+”包装。
索菲亚：筹划员工持股计划，建议买入。
登海种业：年报符合预期，关注并购预期。
康得新：裸眼3D产业将迎来爆发。
其他报告：包括移动互联网、基础设施、证券法注册制等。

总结

本次晨会总结了近期市场走势、重点公司动态及行业发展趋势，显示了市场对部分公司业绩改善和转型的积极预期。獐子岛、禾欣股份、民生银行、汉鼎股份和中利科技等公司被重点推荐，分别因海洋牧场触底、互联网影视布局、手续费收入增长、互联网金融拓展和光伏业务发展等因素。同时，证券发行、基金发行和非流通股解禁信息也对市场产生了重要影响。整体来看，市场对科技、互联网和资源型企业表现出较强的偏好，建议关注相关领域投资机会。

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