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电子元器件行业周报总结（2017年07月24日）

核心内容概述

本报告聚焦于2017年7月电子元器件行业的市场动态、投资观点及重点推荐股票。整体来看，行业表现分化，部分细分领域如MLCC、全面屏、石墨烯电池等展现出强劲增长潜力，同时国内电子制造企业通过技术升级、产能扩张、海外拓展等手段，增强市场竞争力。此外，行业风险提示包括经济下行导致的业绩兑现风险以及电子产品渗透率不及预期的风险。

主要观点

1. 国产手机品牌海外增长强势，全面屏新机蓄势待发

• 国产手机在印尼市场市占率达31%，接近印度增速，市场空间广阔。
• 下半年将推出全面屏新机，如vivo X11、oppo R11、华为mate10、小米Mix2等，推动供应链业绩提升。
• 重点推荐：安洁科技、劲胜精密、东山精密、蓝思科技、京东方A。

2. MLCC今年无淡季，关注上游制造及中游分销

• MLCC在手机、快充、汽车电子等领域出货量和单板用量显著增长。
• 日系厂商退出一般型MLCC市场，导致供需紧张，价格大幅上涨。
• 国巨BB值长期维持1.1，甚至一度达1.2，交期延长，缺货持续。
• 重点推荐：风华高科、力源信息。

3. 中电CEC与国家集成电路基金签署战略协议

• 国家集成电路产业投资基金拟投资200亿元支持中国电子发展。
• 中国电子旗下盛科网络已获国集基金投资，集团股权改革与整合值得关注。

4. “石墨烯+”电池技术突破，提升电动汽车续航能力

• 中科院宁波材料所研发出千瓦级铝空气电池，能量密度是锂电的4倍以上。
• 电池寿命长达15年，适用于新能源汽车、手机充电宝等场景。
• 重点推荐：得润电子、法拉电子。

关键信息

1. 市场行情回顾

• 国内市场：电子制造II上涨0.91%，元件II上涨0.80%；半导体下跌4.99%，分立元件下跌6.18%。
• 海外市场：台湾资讯科技指数上涨0.40%，费城半导体指数上涨0.29%，恒生资讯科技业上涨4.16%。
• 个股表现：蓝思科技、生益科技、远望谷、深天马A、南洋科技涨幅居前；紫光国芯、强力新材、众合科技、上海新阳、火炬电子跌幅较大。

2. 重点推荐组合

3. 行业动态

• 消费电子：iPhone 8或采用屏下指纹解锁及潜望式双摄像头；小米将使用三星OLED面板。
• LED产业：印度市场增长强劲，广东LED产品出口额占比高；丰田合成推出首款车头灯LED。
• 半导体：5G推动RF产业变革，GaN器件有望取代LDMOS；三星半导体出口价格创新高，全球营收有望突破4000亿美元。
• 其他动态：乾照光电扩产LED芯片，投资60亿元；百度与微软合作推进智能云与自动驾驶。

行业投资观点

• 全面屏：国内手机品牌将在下半年迎来全面屏新机量产，带动供应链业绩增长。
• MLCC：供需紧张持续，价格大幅上涨，上游制造和中游分销企业受益。
• 石墨烯电池：技术突破带来电动汽车续航提升，长期市场前景广阔。
• 集成电路：国家政策支持，产业整合加速，龙头公司有望受益。
• 半导体设备：北方华创、长电科技等企业技术突破，市场前景良好。

风险提示

• 经济下行可能影响行业业绩兑现；
• 电子产品渗透率不及预期，可能影响增长预期。

重点推荐理由

• 劲胜精密：成功打破A客户供应链，进入量产出货，具备高端装备技术实力；
• 安洁科技：收购OPPO、VIVO供应商，拓展国际客户资源，业绩增长可期；
• 鸿利智汇：布局LED封装与车联网，技术领先，成本控制能力突出；
• 科森科技：研发投入增长，客户资源丰富，具备较强的市场竞争力；
• 东山精密：定增收购MFLX，拓展FPC市场，业绩有望持续增长。

行业趋势展望

• 全面屏：将成为下半年电子行业创新重点，推动供应链企业业绩提升；
• MLCC：无淡季趋势持续，价格和交期上涨推动上游企业业绩弹性；
• 石墨烯电池：有望成为新能源汽车和智能硬件的重要组成部分；
• 5G与RF技术：推动半导体设备升级，带动GaN、GaAs等材料需求增长；
• LED与照明：印度市场潜力巨大，广东企业出口优势明显。

总结

电子元器件行业在2017年7月展现出分化趋势，部分细分领域如全面屏、MLCC、石墨烯电池等表现亮眼，而半导体和分立元件则承压较大。行业整体仍具增长潜力，尤其是受益于5G、新能源汽车、智能硬件等新兴趋势。重点推荐企业涵盖消费电子、LED、半导体等多个领域，建议关注其在产业链整合、技术突破及市场拓展方面的表现。