20250905-财信证券-金风科技-002202.SZ-海外市场表现亮眼_在手订单大幅增长_4页_552kb

金风科技（002202.SZ）2025年上半年业绩增长显著，营收达285.37亿元，同比增长41.26%；归母净利润14.88亿元，同比增长7.26%。毛利率虽略降，但费用率优化支撑整体盈利能力。Q2业绩环比改善，营收和净利润均现增长，海外业务扩张加速，尤其是风机制造和储能产品表现亮眼。公司订单储备充足，2025年上半年在手外部订单同比增长45.58%，海外订单同比增42.27%。预计2025-2027年营业收入将达760/820/890亿元，归母净利润32.71/37.04/43.47亿元，维持“买入”评级，目标价格区间8.77-13.15元。风险包括原材料价格波动、需求不及预期及新市场拓展缓慢。