20161219-爱建证券-房地产行业周报_调控政策效应正在继续传导_量价将会继续收窄_11页_688kb

房地产行业周报总结

核心内容

本报告为爱建证券于2016年12月19日发布的房地产行业周报，主要分析了房地产行业整体表现、重点城市成交数据、相关公司动态及投资建议。

主要观点

• 房地产行业指数在2016年12月12日至12月16日期间下跌了2.85%，跑赢大盘指数（-3.40%）。
• 房地产行业处于大周期调整阶段，面临房价过高和库存高企的压力。
• 调控政策持续影响市场，抑制投机性上涨，降低房地产杠杆，以实现行业良性发展。
• 未来房价将维持高位盘整，二、三线城市以去库存为主，投资增速或将放缓。
• 综合判断，给予房地产行业“同步大市”评级。

关键信息

行业表现

• 行业指数：2016年12月12日至12月16日期间，房地产行业指数下跌2.85%，上证指数下跌3.40%。
• PE (TTM)：19.38
• 最新PB：2.29

各区域楼市成交情况

• 环渤海区域：
  • 北京：二手房网签数据持续下滑，周环比下跌4.31%，同比下跌2.6%。
  • 山东：济南商品房成交套数周环比上涨1.26%，同比上升15个百分点；青岛商品房成交套数周环比大幅上涨46.19%，周同比上升51个百分点。
• 华东地区：
  • 上海：商品房成交套数周环比上涨11.86%，但同比下跌29%；可售套数和面积均环比下跌。
  • 杭州：商品房成交套数周环比上涨32.87%，同比下跌30%。
  • 苏州：商品房成交套数周环比上涨5.76%，面积周环比上涨7.86%。
  • 南京：住宅成交套数周环比大幅下跌39.51%，同比下跌67%。
• 中部地区：
  • 武汉：商品房成交套数周环比上涨19%，同比上涨22%；面积周环比上涨9%，同比下跌16%。
• 华南地区：
  • 深圳：商品房成交套数周环比上涨10%，同比大幅下跌66%；可售套数环比上涨2.56%。
  • 广州：商品房成交套数周环比下跌17%，同比上涨21%。
  • 福州：商品房成交套数周环比上涨1%，但面积周环比下跌12%。

公司动态

• 嘉凯城：将投资性房地产的计量方法由成本计量模式变更为公允价值计量模式，追溯调整2015年及前三季度财务报表。
• 陆家嘴：完成对上海陆家嘴金融发展有限公司88.20%股权的现金收购，获得新的营业执照。
• 绿地控股：与民生银行签署战略合作协议，确定600亿元融资额度。
• 深深房A：积极推进重大资产重组，股票继续停牌。

重点公司评级

投资建议

• 房地产行业整体处于大周期调整阶段，政策调控继续发挥作用。
• 未来房价将维持高位盘整，二、三线城市以去库存为主，投资增速或将放缓。
• 给予房地产行业“同步大市”评级。

风险提示

• 政策调控趋严，可能进一步抑制房地产市场。
• 房产需求可能继续下滑，影响行业整体表现。

投资评级说明

• 强烈推荐：预期个股相对大盘涨幅15%以上。
• 推荐：预期个股相对大盘涨幅5%~15%。
• 中性：预期个股相对大盘变动在±5%以内。
• 回避：预期个股相对大盘跌幅5%以上。

行业评级说明

• 强于大市：相对市场基准指数收益率5%以上。
• 同步大市：相对于市场基准指数收益率在-5%~+5%之间波动。
• 弱于大市：相对市场基准指数收益率-5%以下。

重要免责声明

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