20161219-爱建证券-通信行业周报_联通全频段可重耕_年底关注市场风险_13页_1mb

通信行业周报总结

核心内容概述

本报告为2016年12月19日发布的通信行业周报，主要分析了通信行业上周的表现、行业热点、投资建议及重点公司公告等内容。报告指出，通信行业在上周整体表现略优于沪深300指数，但受美联储加息和国债期货跌停影响，市场流动性趋紧。报告还强调了光通信、云计算、物联网和北斗卫星通信等细分领域的投资机会。

行业表现

• 上周行情回顾：通信行业下跌3.77%，沪深300指数下跌4.23%，通信板块跑赢大盘0.46个百分点。
• 行业评级：维持“强于大市”评级。
• PE与PB：通信行业平均PE为47.85倍，最新PB为3.68倍。
• 行业涨幅排名：在A股28个分行业中，通信板块本周涨幅排名第17位。

主要观点与投资建议

光通信板块

• 驱动因素：
  • 运营商加大4G和固网宽带投入，推动光通信资本支出增长；
  • 政府推进5万个行政村通光纤和光网城市建设；
  • 云计算和大数据的发展带动数据中心建设需求，进一步刺激光纤、光器件及系统设备采购。
• 推荐个股：亨通光电（600487）、光迅科技（002281）。

云计算与大数据板块

• 市场前景：中国IDC市场复合增长率达38.60%，预计未来三年增速稳定在30%以上，2017年市场规模将超900亿。
• 发展趋势：第三方数据中心服务商将逐步提升市场占比，需向IaaS或PaaS转型以应对互联网巨头的竞争。
• 推荐个股：科华恒盛（002335）、网宿科技（300017），建议关注高升控股（000971）。

物联网板块

• 发展背景：NB-IoT最快年底商用，运营商加大物联网建设投入。
• 投资逻辑：短期受益于终端设备厂商增长，长期看数据运营平台企业价值提升。
• 推荐个股：高新兴（300098）、宜通世纪（300310），建议关注盛路通信（002446）。

北斗卫星通信板块

• 发展趋势：国防信息化背景下，军队对北斗导航设备需求增长，民用市场也将带来强劲动力。
• 市场前景：预计2020年北斗产业规模将超2400亿元，军民融合企业具备投资价值。
• 推荐个股：海格通信（002465）、振芯科技（300101）。

关键信息

行业要闻

• 工信部批准联通全频段LTE重耕：联通可使用900MHz、1800MHz和2100MHz频段部署LTE，但受2G用户退网影响，短期内难以快速利用低频段资源。
• 全球物联网终端预测：爱立信预测到2022年全球物联网终端将达180亿台，其中关键应用连接和大规模物联网连接是两大细分市场。
• IDC指数排名：中国2016年IDI指数排名全球第81位，同比小幅上升。

重要公司公告

• 宜通世纪：转让参股公司四川中时代40%股权及部分债权，不直接影响当期利润。
• 网宿科技：成为首批CDN牌照获得者，拟收购绿星云100%股权及绿色云图30%股权。
• 科华恒盛：筹划收购云基础服务相关资产，标的资产预计为6.45亿元至8亿元，于12月16日停牌。
• 高升控股：向子公司增资用于建设高等级防护数据中心和虚拟专用网络项目。
• 华星创业：大股东解除质押股份并新增质押，质押比例为10.54%。

风险提示

• 政策实施不及预期：相关行业政策落地效果可能不如预期。
• 市场风险：股市整体波动可能影响通信行业表现。

总结

通信行业在2016年12月表现略优于大盘，受美联储加息和国债期货跌停影响，市场流动性趋紧。行业重点在于光通信、云计算、物联网和北斗卫星通信等细分领域。工信部批准联通全频段LTE重耕，但受2G用户退网影响，短期内难以快速部署。光通信板块因4G建设、政府光网城市计划及云计算需求增长而受益，建议关注亨通光电和光迅科技。云计算与大数据板块增长迅速，建议关注科华恒盛和网宿科技。物联网板块因NB-IoT商用加速，建议关注高新兴和宜通世纪。北斗卫星通信板块因国防信息化和民用市场拓展具备长期投资价值，建议关注海格通信和振芯科技。同时，需注意政策实施不及预期和市场波动风险。