20161219-爱建证券-通信行业周报：联通全频段可重耕，年底关注市场风险_14页_1mb

通信行业周报总结

核心内容概述

本报告为爱建证券有限责任公司研究所于2016年12月19日发布的通信行业周报，主要分析了通信行业上周的表现、行业热点、投资建议及重点公司公告等内容。报告指出，通信行业整体表现弱于大盘，但部分细分领域如光通信、云计算和物联网仍具备较强的投资潜力。

主要观点

1. 行业表现

• 上周通信行业下跌 3.77%，沪深300指数下跌 4.23%，通信板块跑赢大盘 0.46个百分点。
• 通信行业平均PE为 47.85倍，PE(2016)为 47.85倍，最新PB为 3.68倍。
• 在A股28个分行业中，通信板块本周涨幅排名第 17位。

2. 行业热点

• 工信部批准中国联通全频段LTE重耕：联通可使用900MHz、1800MHz和2100MHz频段用于LTE组网，但其低频段资源仍覆盖大量2G用户，短期内难以快速部署。
• 物联网迎来发展窗口期：NB-IoT最快年底商用，物联网设备及应用开发加速，建议关注物联网终端及运营平台企业。
• 光通信行业景气度上升：4G网络建设、宽带提速及光网城市等政策推动光通信板块资本支出增加，光纤价格回升，光通信行业迎来增长机遇。
• 云计算市场快速增长：2016年我国云计算市场规模接近500亿，IDC市场复合增长率达 38.60%，预计未来三年增速将稳定在 30%以上。

3. 投资建议

• 光通信板块：推荐亨通光电（600487）和光迅科技（002281），受益于4G网络建设及光纤价格回升。
• 云计算&大数据板块：重点推荐科华恒盛（002335）和网宿科技（300017），建议关注高升控股（000971）。
• 物联网板块：重点推荐高新兴（300098）和宜通世纪（300310），建议关注盛路通信（002446）。
• 北斗卫星通信板块：推荐海格通信（002465）和振芯科技（300101），受益于国防信息化及民用市场拓展。

关键信息

行业数据

• 通信行业平均PE为 47.85倍，PE(2016)为 47.85倍，最新PB为 3.68倍。
• 2016年我国IDI指数排名第 81位，全球排名上升。
• 2016年我国云计算市场规模接近 500亿，其中私有云市场接近 350亿，公有云市场接近 150亿。
• 爱立信预测，到 2022年，全球将有约 290亿台联网终端，其中约 180亿台为物联网终端。

重点公司公告

• 宜通世纪：转让四川中时代 40%股权 及 20,166,594.02元债权，不直接影响当期利润。
• 网宿科技：成为首批获得CDN牌照的企业，并对外投资绿星云和绿色云图。
• 科华恒盛：拟筹划以现金收购云基础服务相关资产，预计交易对价为 6.45亿至8亿元，停牌时间不超过 10个交易日。
• 海能达：要约收购进展，预计再次延期至 2016年12月16日下午5点。

行业重要新闻

• 国际新闻：
  • 新加坡：2017年起禁止销售纯2G设备，2018年4月关闭2G网络。
  • 挪威Telia与华为：发布北欧首个商用NB-IoT网络，推出智能农业业务。
  • 高通与谷歌：合作推动物联网研发，加入对Android Things操作系统支持。
  • 美国交通部：拟要求新车配备车对车通信技术（V2V）。
• 国内新闻：
  • Ovum预测：未来五年通信提供商资本支出将超过 2.1万亿美元。
  • 福建省：移动数据单价从 107.2元/GB 下降至 56.3元/GB。
  • 中国铁塔：2016年前三季度营收 405.7亿元，营业利润由负转正。

风险提示

1. 政策实施不及预期
2. 市场风险

分析师信息

• 分析师：朱志勇
• 执业编号：S0820510120001
• 联系方式：TEL: 021-32229888-25509，E-mail: zhuzhiyong@ajzq.com
• 联系人：陈歆伟
• 执业编号：S0820115070020
• E-mail：chenxinwei@ajzq.com

投资评级说明

• 行业评级：强于大市（维持）
• 公司评级：
  • 强烈推荐：预期未来6个月内，个股相对大盘涨幅 15%以上
  • 推荐：预期未来6个月内，个股相对大盘涨幅 5%~15%
  • 中性：预期未来6个月内，个股相对大盘变动在 ±5%以内
  • 回避：预期未来6个月内，个股相对大盘跌幅 5%以上

重要免责声明

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