货币政策与流动性观察：央行呵护，跨季平稳-240701-国信证券-14页_689kb

核心观点

央行通过公开市场操作实现季末流动性平稳，维持资金面整体稳定。

货币政策与流动性操作

上周，央行公开市场操作净投放流动性3,520亿元，本周逆回购到期7,500亿元。央行通过7天期逆回购维持流动性供给，支撑短期利率稳中有升。

经济指标更新

• 短期利率：隔夜与7天回购利率小幅上行，DR001升至1.94%，R007升至2.38%。
• 债券发行：政府债净融资1万亿元，政策银行债净融资9,300亿元。
• 汇率：人民币汇率波动较小，CFETS一篮子汇率指数保持稳定。

风险提示

需求改善不及预期，海外市场经济衰退可能影响国内流动状况。

市场走势

资金面受跨季因素扰动，但央行操作缓解了紧张形势，市场流动性维持在合理水平。