20250629-浙商证券-流动性与机构行为跟踪_央行延续呵护_资金预计平稳跨月_9页_1mb

报告摘要

流动性部分
- 央行通过MLF续作和逆回购净投放维持资金面均衡，流动性预计平稳跨月。
- 政府债净融资规模下降，资金面将回归均衡偏松状态。
- 存单到期压力减小，央行操作有效缓解银行负债端压力。
机构行为部分
- 利率债：基金、农商行、其他产品为主要买盘，农商行净买入力度显著回升。
- 同业存单：大行和货基净买入力量增强，理财和其他产品净买入力度回落。
- 信用债和二级债：非银买盘净买入量小幅回落，不同期限信用债和二级债的买盘力量存在分化。