20201213-克而瑞证券-物业管理行业周报_13页_2mb

报告摘要

物业管理行业周报总结（2020.12.07-12.13）

核心内容概述

本周物业管理行业主要围绕公司公告、市场表现及行业动态展开。多家企业发布了重要公告，包括股权增持、分拆上市、IPO上市及配售融资等。同时，行业内的PE（市盈率）预测数据和股价表现也受到关注。

主要观点

1. 公司公告动态

合景悠活（3913.HK）
- 合景悠活获主席孔健岷增持40万股，增持后持股比例提升至52.44%。
- 合景悠活拟收购广州市润通物业管理有限公司80%股权，现金代价为2.14亿元，对应2020-21年PE分别为11.7x和10.7x。
- 广州润通物业作出三年业绩承诺，预计2020至2022年收益分别为2.26亿元、2.48亿元和2.71亿元，净利润分别为0.23亿元、0.25亿元和0.27亿元。
银城生活服务（1922.HK）
- 非执行董事兼控股股东黄清平增持4.16百万股，持股比例增加至38.91%。
佳源服务（1153.HK）
- 佳源服务于2020年12月9日正式在港交所主板上市，IPO发售价为3.86港元，预计募集金额为6.02亿港元。
- 截至2020年6月30日，合约建筑面积约为4,030万平方米，在管面积约2,760万平方米。
- 2017-2019年收入复合年增长率达47.2%，净利润复合年增长率达65.4%。
华润万象生活（1209.HK）
- 华润万象生活于2020年12月9日正式上市，IPO发售价为22.30港元，预计募集金额为120.04亿港元。
- 截至2020年6月30日，合约面积为1.42亿平米，在管面积为1.07亿平米。
- 2017-2019年收入复合年增长率达36.93%，但净利润出现下滑，复合年增长率为-3.0%。
特发服务（300917.SZ）
- 2020年12月9日发布公告，IPO发行价格为18.78元/股，预计募集金额为4.7亿元。
- 2017-2019年营业收入复合年增长率为37.21%、37.71%和27.5%。
- 归母净利润复合年增长率为16.89%、48.93%和26.12%。
金科服务（9666.HK）
- 2020年12月10日公告行使超额配股权，额外募集约8.77亿港元。
奥园健康（3662.HK）
- 以不超过8,700万元收购北京博安物业服务有限公司，后者在管物业总建筑面积约208万平方米。
碧桂园服务（6098.HK）
- 2020年12月11日公告以45.00港元/股配售1.73亿股，募集资金净额约77.45亿港元，用于潜在收并购、战略投资及营运资金。
迪马股份
- 拟分拆东原物业公司赴港交所上市，东原物业在管项目接近200个，合约及管理面积3,000余万平方米。
越秀物业
- 与湖北工建投资签署战略协议，将在城市服务、社区管理、空间运营等领域开展全方位合作。

关键信息汇总

市场表现

本周涨跌幅（图2）：部分公司股价出现波动，具体数据需参考图表。
近3个月涨跌幅（图3）：部分新上市公司未列示，因上市时间不足。
近12个月涨跌幅（图4）：同样因部分公司上市时间不足，未列示。

PE预测（2019-2021年）

股票代码	股票简称	PE 2019	PE 2020E	PE 2021E
6098.HK	�碧桂园服务*	70.2	47.3	32.4
3319.HK	雅生活服务	30.1	21.4	16.3
0873.HK	世茂服务	66.4	-	-
6049.HK	保利物业*	52.2	38.0	29.8
2869.HK	绿城服务*	55.3	40.4	34.2
1995.HK	旭辉永升服务*	103.7	65.1	41.8
2669.HK	中海物业*	27.3	22.0	17.1
1755.HK	新城悦服务*	44.1	30.2	21.7
9909.HK	宝龙商业*	75.3	44.5	32.6
6989.HK	卓越商企服务	55.5	-	-
3913.HK	合景悠活	52.2	-	-
9983.HK	建业新生活*	29.1	19.0	11.0
2606.HK	蓝光嘉宝服务*	10.3	7.4	5.6
3686.HK	祈福生活服务	5.1	-	-
9916.HK	兴业物联	12.2	-	-
1941.HK	烨星集团	12.7	-	-
6958.HK	正荣服务	33.6	20.4	12.7
3662.HK	奥园健康*	19.2	13.1	9.1
3316.HK	滨江服务	29.2	17.5	14.5
2168.HK	佳兆业美好*	15.6	10.9	8.5
603506.SH	南都物业	24.5	19.3	15.6
002968.SZ	新大正	51.2	39.9	30.4