环卫设备正景气_海阔凭鱼跃_30页_2mb

环卫设备行业总结

核心内容

环卫设备行业正处于快速发展阶段，机械化替代劳动力是行业发展的主要趋势。随着城镇化加速、人口老龄化加剧以及劳动力成本上升，环卫设备市场需求不断增长。行业整体虽处于初级阶段，但未来发展空间巨大，预计2017-2020年环卫清洁设备与垃圾转运设备市场空间将达到455亿元。行业集中度较低，但随着资本、资源和人才向该领域聚集，未来行业集中度将提高。

主要观点

• 行业前景广阔：环卫设备作为公共产品，需求由政府财政支出支撑，城镇化进程推动了环卫设备的普及和升级。
• 机械化率提升：目前我国环卫机械化率整体较低，未来将逐步提升，尤其是城市地区。
• 劳动力成本上升与人员流失风险：环卫行业劳动力成本持续上升，人员流失风险加大，推动行业机械化进程。
• 市场空间测算：预计未来四年环卫设备市场空间将超过450亿元，其中环卫清洁设备为309亿元，垃圾转运设备为146亿元。
• 行业竞争格局：目前市场分散，但随着行业整合，集中度将提高，龙头企业发展迅速。

关键信息

1. 行业概述

• 环卫设备主要包括环卫清洁设备、垃圾收转装备和垃圾处理装备三大类。
• 上游行业供应充足，原材料价格波动对生产影响较小，下游行业为市政环卫部门，支出由政府财政承担。
• 行业机械化率仍较低，预计未来几年将显著提升。

2. 行业增长驱动因素

• 城镇化加速：城市道路清扫面积、住宅面积和绿化面积快速增长，推动环卫设备需求。
• 人口老龄化：环卫工人主要集中在50-65岁，老龄化趋势加剧了劳动力短缺。
• 劳动力成本上升：人工成本逐年上升，推动企业向机械化转型。
• 环保政策推动：国家出台相关政策，推动垃圾无害化处理和垃圾分类，提升设备需求。

3. 市场空间测算

• 环卫清洁设备市场空间：预计2017-2020年为309亿元，其中路面清洁设备为278亿元，市政园林设备为31亿元。
• 垃圾转运设备市场空间：预计2017-2020年为146亿元。
• 行业增长假设：城市和县城道路清扫保洁面积以平均复合增长率增长，机械化率每年提升1.5%-2%。

4. 竞争格局

• 市场整体分散：环卫设备行业参与者众多，企业规模普遍较小。
• 细分行业集中度不一：垃圾压缩车集中度较高，洗扫车和扫路车集中度也较高，而车厢可卸式垃圾车集中度较低。
• 主要参与者：
  • 中联重科环境产业：占据市场主导地位，综合市占率约为15.7%，主要产品包括扫路车、洗扫车、垃圾车等。
  • 龙马环卫：行业老二，发展潜力大，2011-2016年收入复合增速为24.5%，技术先进，网点遍布全国。
  • 程力专汽：非上市企业，实力强劲，在细分领域表现突出，与法国KLABB达成投资合作。

市场空间与增长潜力

• 行业增长预测：2017-2020年环卫设备市场空间保守估计为455亿元，若计入垃圾处理设备，市场空间将更广阔。
• 经济性测算：环卫设备投资回收周期短，且能带来显著的经济价值，尤其是在人工成本较高的城市地区。
• 行业发展趋势：随着机械化率的提升和行业整合的加快，行业集中度将提高，龙头公司有望受益。

风险提示

• 宏观经济放缓：可能影响政府财政支出，进而影响环卫设备市场需求。
• 政府财政支出赤字：可能对行业增长造成一定压力。

图表目录

• 图1：环境清洁的流程
• 图2：环卫装备的分类
• 图3：龙马环卫环卫设备原材料占成本比重
• 图4：龙马环卫底盘原材料价格（万元/台）
• 图5：我国主要汽车底盘生产商
• 图6：中厚板钢材历史价格指数
• 图7：2016年中高端环卫设备市场份额
• 图8：丹麦“能源之塔”
• 图9：我国道路清扫面积（亿平方米）
• 图10：我国城市生活垃圾无害化处理量（万吨）
• 图11：我国垃圾无害化处理厂（座）
• 图12：生活垃圾无害化处理率
• 图13：2017-2020年我国环卫设备市场空间
• 图14：2016年扫路车销量前十企业（辆）
• 图15：中联重科环卫机械毛利率下降
• 图16：龙马环卫营业收入和利润增长（万元）
• 图17：员工学历构成
• 图18：程力清洗吸污车

行业发展现状

• 环卫设备产量增长：2009-2016年环卫车总产量年均复合增长率达到29.4%，其中清洁类车辆增长最快。
• 中高端产品比例上升：2016年中高端产品占整个环卫市场的比重达到40.67%，较2015年增加5个百分点。
• 行业技术水平提升：环卫设备技术从简易型向高新技术方向发展，部分产品引进国外先进技术。

行业发展趋势

• 机械化率提升：环卫机械化率将逐步提高，尤其是城市地区。
• 行业整合加速：随着资本、资源和人才向环卫产业聚集，行业集中度将提高。
• 政策推动：国家政策推动垃圾无害化处理和垃圾分类，提升行业需求。

公司分析

• 龙马环卫：作为行业老二，发展潜力大，技术先进，网点遍布全国，是未来发展的有力竞争者。
• 中联重科环境产业：行业龙头，综合市占率约为15.7%，主要产品包括扫路车、洗扫车、垃圾车等。
• 程力专汽：非上市企业，实力强劲，在细分领域表现突出，与法国KLABB达成投资合作。

总结

环卫设备行业正处于快速发展阶段，机械化替代劳动力是大势所趋。随着城镇化加速、人口老龄化加剧以及劳动力成本上升，行业需求持续增长。市场空间广阔，预计未来四年将达到455亿元，行业集中度将逐步提高。龙马环卫作为行业潜力股，发展前景良好，有望在未来行业中占据重要地位。