20230911-浙商证券-盛路通信-002446.SZ-盛路通信23年中报点评报告_军工电子稳健增长_卫星互联网新弹性_4页_408kb

盛路通信2023年中报显示，军工电子业务营收占比提升至约50%，上半年归母净利润148亿元，同比增长200%，扣非净利润131亿元，增长115%。毛利率改善主要由微波通信天线业务驱动，单季Q2业绩强劲增长，营收和利润增速分别达77%和221%。公司主营业务聚焦民用通信和军工电子，加强了微波天线和小型化模组的研发。同时，新布局卫星互联网和自动驾驶领域，有潜力添加新弹性。长期，公司注重人才培养和研发合作，盈利预测显示未来三年净利润将从34亿元增至58亿元，PE逐步降低至15倍，维持“增持”评级，但需注意扩产、订单和需求不及预期风险。