20210227-浙商证券-化工行业周报_MDI价格大幅上调_美国寒潮带动化工品全线大涨_27页_3mb

化工行业周报总结（2021年2月27日）

核心内容概览

本周化工行业整体呈现分化走势，部分产品价格大幅上涨，而部分产品则承压下行。主要受国内供应减少、需求增加、国际油价上涨及美国寒潮等多重因素影响，聚合MDI、双酚A、纯MDI等产品价格涨幅显著，而天然气价格略有下跌。此外，部分产品价差也出现明显波动，如电石法PVC、黄磷、聚合MDI价差大幅上涨，PVA、涤纶短纤、涤纶工业丝价差则明显下跌。

主要观点

1. 化工品价格变动

• 上涨产品：

  • 聚合MDI（华东）上涨38.75%
  • 双酚A（华东）上涨27.55%
  • 纯MDI（华东）上涨20.95%
  • PTMEG（华东，1800分子量）上涨36.17%
  • 顺酐（江苏）上涨31.45%
  • 氨纶40D（浙江华峰）上涨30.34%

• 下跌产品：

  • NYMEX天然气（期货）下跌0.69%

2. 化工品价差变动

• 价差上涨：

  • 电石法PVC上涨106.58%
  • 黄磷上涨45.92%
  • 聚合MDI上涨50.92%
  • 己二酸上涨59.49%
  • 联碱法纯碱上涨50.33%

• 价差下跌：

  • PVA下跌67.17%
  • 涤纶短纤下跌31.02%
  • 涤纶工业丝下跌20.82%
  • 热法磷酸下跌38.29%
  • PET下跌39.10%

关键信息

1. 聚氨酯行业

• 聚合MDI：国内苯胺供应减少，需求增加，成本支撑强劲，价格大幅上调。美国装置不可抗力导致供应紧张，市场整体表现强劲。
• 纯MDI：受国内苯胺价格支撑，美国装置不可抗力，价格上调。
• 环氧丙烷：供应有所缩量，下游需求稳定，成本上升推动价格上涨。
• TDI：价格上行，市场整体走强。

2. 农药行业

• 草甘膦：供应稳定，需求平稳，销售压力不大，成本维持高位。
• 草铵膦：主流供应商开工稳定，实际成交价在17.5-18万元/吨，高端报价至19万元/吨。

3. 煤化工行业

• 尿素：市场行情稳定，成交重心上移，复合肥市场开启上涨。
• 炭黑：成本压力上升，煤焦油价格上涨，预计短期内价格仍会上行。
• 焦炭：市场下行，焦企库存低位，钢企库存安全，炼焦煤价格小幅下跌。

4. 化纤行业

• 涤纶长丝：市场大幅上涨，但下游对高价货抵触情绪升温，产销回落。
• 粘胶短纤：价格继续上涨，库存下降，下游补货积极性减弱。
• 氨纶：成本端支撑偏强，价格上行，下游按需采购，中下游小幅备货。

5. 橡塑行业

• PE：受乙烯价格上涨影响，PE市场价格大幅上涨。
• PP：供应端压力缓解有限，新增产能或对市场形成增压。

6. 化肥行业

• 一铵：行业开工率提升，需求回暖，价格继续上涨。
• 二铵：开工率上行，成本支撑强劲，市场保持高位。

7. 其他行业

• 有机硅：DMC价格坚挺，成本支撑强劲，下游需求回暖。
• 钛白粉：价格坚挺，国内复工带动需求，库存维持低位。

公司表现

涨幅前五公司：

1. 金瑞矿业（+53.61%）
2. 优彩资源（+31.69%）
3. 华昌化工（+25.56%）
4. 广州浪奇（+18.97%）
5. ST南风（+16.91%）

跌幅前五公司：

1. 阿拉丁（-22.32%）
2. 金禾实业（-21.16%）
3. 森麒麟（-20.44%）
4. 荣盛石化（-20.26%）
5. 天奈科技（-17.93%）

风险提示

• 油价大幅下跌风险
• 恶劣天气导致的停产风险
• 产品价格回落风险

行业动态

• 国际动态：美国对华半钢胎继续征税5年，印度启动对华塑料加工机械反倾销调查。
• 国内动态：陕西省集中开工6个涉化项目，总投资130.2亿元；渤海发现大型油气田，探明储量亿吨级；鸿达兴业与日本东芝签署战略合作协议；惠生工程获沙特阿美天然气上游项目。
• 企业动态：科思创2020年销售额下降13.7%，但第四季度净利润大幅增长；固特异宣布收购固铂，预计下半年完成；阿克苏诺贝尔终止收购涂料品牌Tikkurila。

图表目录

• 图1：申万一级子行业周涨幅排名
• 图2：化工细分行业板块周涨幅排名
• 图3：原油价格（美元/桶）
• 图4：动力煤价格（元/吨）
• 图5：石脑油、乙烯、丙烯价格（美元/吨）
• 图6：棉花、天然橡胶价格
• 图7：华东纯MDI价格及价差（元/吨）
• 图8：华东聚合MDI价格及价差（元/吨）
• 图9：TDI价格及价差（元/吨）
• 图10：环氧丙烷价格及价差（元/吨）
• 图11：硬泡聚醚价格及价差（元/吨）
• 图12：己二酸价格及价差（元/吨）
• 图13：煤头尿素价格及价差（元/吨）
• 图14：煤头硝酸铵价格及价差（元/吨）
• 图15：炭黑价格走势（元/吨）
• 图16：焦炭价格走势（元/吨）
• 图17：华东PTA价格价差（元/吨）
• 图18：氨纶40D价格及价差（元/吨）
• 图19：粘胶短纤价格及价差（元/吨）
• 图20：粘胶长丝价格及价差（元/吨）
• 图21：涤纶短纤价格及价差（元/吨）
• 图22：涤纶长丝价格及价差（元/吨）
• 图23：尿素价格及价差（元/吨）
• 图24：热法磷酸价格及价差（元/吨）
• 图25：磷酸一铵、磷酸二铵价格走势图（元/吨）
• 图26：氯化钾、硫酸钾、硝酸铵、硫磺价格走势（元/吨）
• 图27：黄磷价格及价差（元/吨）
• 图28：磷肥MAP价格及价差（元/吨）
• 图29：草甘膦价格及与二乙醇胺价差（元/吨）
• 图30：百草枯、甘氨酸价格（元/吨）
• 图31：草铵膦、麦草畏价格走势（元/吨）
• 图32：毒死蜱、2,4D价格走势（元/吨）
• 图33：国内菊酯、敌草快价格走势（元/吨）
• 图34：代森锰锌、多菌灵价格走势（元/吨）
• 图35：R22价格及价差（元/吨）
• 图36：氢氟酸、二氯甲烷、三氯乙烯价格走势（元/吨）
• 图37：烧碱价格及价差（元/吨）
• 图38：电石法PVC价格及价差（元/吨）
• 图39：轻质纯碱价格及价差（元/吨）
• 图40：PE、PP价格走势（元/吨）
• 图41：顺丁橡胶价格及价差（元/吨）
• 图42：天然橡胶价格走势（元/吨）
• 图43：合成橡胶价格及价差（元/吨）
• 图44：醋酸价格及价差（元/吨）
• 图45：醋酸乙烯价格及价差（元/吨）
• 图46：煤头甲醇价格及价差（元/吨）
• 图47：煤基二甲醚价格及价差（元/吨）
• 图48：PVA价格及价差（元/吨）
• 图49：BDO价格及价差（元/吨）
• 图50：有机硅DMC价格及价差（元/吨）
• 图51：双酚A价格及价差（元/吨）
• 图52：季戊四醇价格及价差（元/吨）
• 图53：钛白粉价格及价差（元/吨）
• 图54：丙烯酸价格及价差（元/吨）
• 图55：甲乙酮价格走势（元/吨）
• 图56：环氧乙烷与乙烯价差（元/吨）
• 图57：乙二醇与环氧乙烷价差（元/吨）

表格目录

• 表1：化工股票周涨幅榜前十
• 表2：化工股票周跌幅榜前十
• 表3：行业与公司重点动态
• 表4：化工产品价格涨幅榜前十
• 表5：化工产品价格跌幅榜前十
• 表6：化工产品价差涨幅榜前十
• 表7：化工产品价差跌幅榜前十
• 表8：重点化工品价格与涨跌幅