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机械行业周报总结（20180908）

核心内容概述

2018年9月8日发布的光大行业机械周观点指出，8月挖掘机销量同比增长33%，创历史8月新高，1月至8月累计销量同比增长56.2%。这一增长主要归因于设备更新迭代，而非新增基建和地产投资。同时，其他细分领域如汽车电子、锂电设备、半导体设备和油服行业也呈现积极发展趋势。

主要观点

1. 工程机械

• 销量增长：2018年8月挖掘机销量为11588台，同比增长33%；1月至8月累计销量达142834台，同比增长56.2%。
• 市场结构：国内市场销量同比增长26.8%，出口销量同比增长95.8%，显示出出口市场的强劲增长。
• 行业前景：在中美贸易摩擦背景下，若通过基建维持经济增长，工程机械行业仍具配置价值。行情将分两阶段演绎：估值提升和盈利推动。
• 推荐关注：三一重工、徐工机械、恒立液压。

2. 汽车电子

• 电动化趋势：汽车电动化在全球范围内不可逆转，传统汽车巨头加快电动化进程，布局高端电动汽车市场。
• 技术合作：恩智浦与吉利合作推进毫米波雷达和ADAS技术，京东方与一汽深化合作。
• 推荐关注：克来机电、英搏尔。

3. 半导体设备

• 供应紧张：日本天灾导致半导体硅晶圆供应紧张，价格持续上涨。
• 技术方向：中国集成电路技术与应用研讨会强调芯片架构创新，包括系统架构、多片和堆叠架构、异构架构。
• 推荐关注：北方华创、长川科技。

4. 锂电设备

• 政策利好：工信部发布第9批新能源汽车推广应用推荐车型目录，共288款车型，宁德时代持续领跑电池配套排名。
• 技术突破：纯电动车型电池系统能量密度最高达166.2Wh/kg，创历史新高。
• 合作进展：上汽通用与宁德时代签署战略合作协议，共同研发下一代新能源电池。
• 推荐关注：先导智能、赢合科技、科恒股份。

5. 油服行业

• 政策支持：国务院发布《关于促进天然气协调稳定发展的若干意见》，提出加大国内天然气勘探开发力度，推动行业长期发展。
• 产量预期：预计2020年底国内天然气产量将达2000亿立方米以上。
• 国际动态：欧佩克8月原油产量达3274万桶/日，创年内新高。
• 推荐关注：杰瑞股份、通源石油。

行业周行情回顾

• 机械设备板块：上周（2018.9.3-2018.9.7）下跌0.41%，跑赢沪深300指数1.30个百分点，涨幅排名第8。
• 上涨行业：国防军工（4.33%）、农林牧渔（1.10%）、采掘（1.10%）、计算机（0.56%）、电气设备（0.43%）。
• 下跌行业：23个行业下跌，跌幅最大的为家用电器（-3.26%）、电子（-2.41%）、食品饮料（-2.41%）、建筑材料（-2.20%）、有色金属（-2.18%）。
• 子行业表现：上涨子板块6个，其中冶金矿采化工设备涨幅最大（2.19%）；下跌子板块13个，其中工程机械跌幅最大（-3.58%）。

关键信息

• 工程机械：8月销量增长主要由更新需求推动，出口增长显著。
• 汽车电子：传统车企加快电动化步伐，技术合作加强。
• 半导体设备：日本天灾导致硅晶圆供应紧张，价格上涨。
• 锂电设备：电池能量密度创新高，宁德时代表现突出，与车企合作密切。
• 油服行业：国内天然气政策利好，行业盈利有望提升。

风险提示

1. 国内固定资产投资不达预期，可能影响机械设备需求。
2. 重点领域政策落地低于预期，可能抑制下游行业增速。

推荐关注公司

行业评级体系

基准指数说明

• A股主板：沪深300指数
• 中小盘：中小板指
• 创业板：创业板指
• 新三板：新三板指数
• 港股：恒生指数

分析师信息

• 王锐：S0930517050004，010-56513153，wangrui3@ebscn.com
• 贺根：S0930518040002，021-22169160，hegen@ebscn.com

特别声明

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