20231102-国泰期货-对二甲苯_趋势偏弱_多PTA空PX_PTA_多PTA空PX_MEG_反套操作_3页_611kb

对二甲苯：趋势偏弱，多PTA空PX

核心内容概述

本文主要分析了对二甲苯（PX）、精对苯二甲酸（PTA）及乙二醇（MEG）在2023年11月1日的市场情况，包括期货价格、现货价格、加工费变化及市场趋势。整体来看，PX趋势偏弱，PTA也呈现偏弱态势，而MEG则维持反套操作。

基本面跟踪

期货价格及持仓

月差变化

品种间价差

现货价格

现货加工费

市场概览

PX市场

• 华东一套400万吨PX装置近期提负荷，预计恢复至90%-100%。
• 尾盘PX价格下跌，12月MOPJ估价在650.5美元/吨CFR。
• PX估价在1022美元/吨，下跌7美元。
• 供应方面，MX与PX价差升高，短流程装置及STDP装置重启增多，预计11月进口增量较大。
• 需求端，尽管部分装置检修，但PX累库预计超过10万吨。

PTA市场

• 华东一套75万吨PTA装置今日起停车，另一套220万吨PTA装置预计检修15天。
• PTA整体累库，供应小幅增加1%，需求预计持平。
• 11月或累库15万吨，PTA11月趋势偏弱，建议关注5-9月正套逻辑。
• PTA现货加工费仅285元/吨，05合约上多PTA空PX策略更具吸引力。

MEG市场

• 供应持续上行，需求无明显增量，去库困难。
• 现货加工费整体低位，不建议追空。
• MEG维持反套操作，关注TA-EG月差反套逻辑。

聚酯市场

• 江浙涤丝产销整体偏弱，平均在3-4成，部分工厂产销分别为75%、20%、0%、30%、90%、50%、20%、25%等。
• 直纺涤短产销平均43%，部分工厂在30%-100%之间波动。
• 聚酯开工率整体持平，缺乏进一步上涨动力。

趋势强度

趋势强度范围为【-2, 2】，-1表示偏弱，0表示中性。

观点及建议

• PX：趋势偏弱，因国产供应回升、需求疲软及成本端压力，短期缺乏上涨动力，建议多PTA空PX策略。
• PTA：单边上涨空间有限，关注5-9月正套逻辑，11月中旬或为四季度低点。
• MEG：供应持续增加，需求无明显改善，维持反套操作，不建议单边追空。

风险提示

• 市场有风险，投资需谨慎。
• 投资者应根据自身风险承受能力进行决策，不建议盲目操作。
• 报告不构成投资建议，仅作参考。