20231010-国泰期货-对二甲苯_驱动向下_多PTA空PX_PTA_多PTA空PX_MEG_下方空间有限_多MEG空PTA_3页_605kb

对二甲苯：驱动向下，多PTA空PX

核心内容

本报告分析了对二甲苯（PX）、精对苯二甲酸（PTA）和乙二醇（MEG）在2023年10月10日的市场情况，重点指出PX与PTA的供需变化及价格趋势，同时对MEG的市场表现进行了评估。

主要观点

对二甲苯（PX）

• 价格走势：今日PX价格上涨，午后涨幅回落，11月亚洲现货价格在1064美元/吨左右，较上周五上涨14美元。
• 供需情况：PX供应小幅下降，主要由于广东揭阳石化和盛虹炼化PX装置降负荷，10月整体累库压力不大。
• 趋势强度：-1，表示趋势偏弱。
• 支撑位：关注8300元/吨处支撑。
• 交易策略：PX交易核心在于估值变动，建议关注多PTA空PX的对冲操作。

精对苯二甲酸（PTA）

• 价格走势：PTA价格重心下移，单边趋势向下，调整尚未结束。
• 供需情况：PTA供应因福海创装置降负荷和逸盛新材料重启推迟而减少，单月累库幅度降至3-5万吨。
• 趋势强度：-1，表示趋势偏弱。
• 支撑位：关注5900元/吨附近支撑。
• 交易策略：建议关注多PTA空PX的对冲操作，PTA加工费在工厂减产影响下有望走强。

乙二醇（MEG）

• 价格走势：MEG处于震荡市，下方空间有限，关注4000元/吨附近支撑。
• 供需情况：10月MEG累库压力不大，甚至有望去库5万吨。供应端部分企业有检修计划，进口量也将回落。
• 趋势强度：0，表示趋势中性。
• 交易策略：建议多MEG空PTA对冲操作，关注煤炭价格对成本端的支撑。

关键信息

品种间价差

• 3TA405 - 2PX405：从396上涨至406，变动+10。
• 3TA409 - 2PX409：从520上涨至600，变动+80。
• TA-EG (1月)：从2060下跌至1815，变动-245。
• TA-EG (5月)：从1911下跌至1667，变动-244。
• TA-PF (11月)：从-1470下跌至-1510，变动-40。
• TA-PF (1月)：从-1478下跌至-1504，变动-26。
• TA-LU (11月)：从1282上涨至1405，变动+123。
• TA-LU (1月)：从1389上涨至1512，变动+123。

现货价格

• PX华东现货：8870元/吨，较前一日上涨73元。
• PX CFR台湾人民币价：8952元/吨，上涨244元。
• PX CFR台湾：1064美元/吨，上涨14美元。
• PX FOB韩国、美国海湾：均上涨14美元。
• 华东地区PTA市场价：6004元/吨，上涨71元。
• 华东地区乙二醇现货市场价格：4029元/吨，上涨77元。

现货加工费

• PXN（美元/吨）：400，较前一日下跌3。
• PTA（元/吨）：141，较前一日下跌89。
• MEG油制利润（美金）：-199，变动0。
• MEG煤制利润（元）：-1947，较前一日下跌119。

市场概览

• 对二甲苯：今日尾盘价格有所回落，11/12月差转为正向结构，PX估价上涨。
• PTA：华东一套360万吨PTA装置重启计划推迟，另一套220万吨装置检修也同步推迟；福海创装置降负荷，PTA供应减少。
• MEG：10月8日张家港和太仓库区MEG发货量分别在3800吨和6300吨附近，显示市场流通较为稳定。

聚酯与涤纶市场

• 聚酯装置：萧山两套大厂合计240万吨聚酯装置今日起逐步升温，预计周内恢复正常运行。
• 涤短产销：平均103%，部分工厂产销达100%、200%、200%、80%、40%、50%、100%、70%、100%、300%、100%、50%、120%、100%、90%、70%、100%、30%、200%、100%、15%。
• 涤丝产销：江浙地区涤丝产销分化，平均在6-7成，部分工厂产销在60%、50%、80%、600%、75%、50%、50%、100%、50%、80%、300%、100%、50%、120%、100%、90%、70%、100%、30%、200%、100%、15%。

趋势强度

• PX：-1（偏弱）
• PTA：-1（偏弱）
• MEG：0（中性）

风险提示与免责声明

• 本报告仅供专业投资者参考，不构成投资建议。
• 投资有风险，入市需谨慎。
• 本公司对信息的准确性、完整性或可靠性不作保证，不承担因使用本报告而产生的任何责任。
• 报告版权归属国泰君安期货，未经许可不得翻版、复制、发表或引用。