对二甲苯、PTA、MEG市场分析总结（2023年10月9日）
核心内容概述
本报告分析了对二甲苯（PX）、精对苯二甲酸（PTA）和乙二醇（MEG）在2023年10月9日的市场趋势、基本面数据及供需变化，为投资者提供交易策略和市场观点。
基本面跟踪
期货价格与持仓
| 期货 |
项目 |
昨日收盘 |
前日收盘 |
昨成交(万手) |
昨持仓(万手) |
| PX405 |
PX405合约 |
9006 |
8980 |
6.0 |
3.3 |
| TA401 |
TA401合约 |
6194 |
6146 |
110.2 |
131.9 |
| EG2401 |
EG2401合约 |
4134 |
4139 |
29.0 |
42.0 |
月差数据
| 项目 |
2023/9/26 |
2023/9/27 |
2023/9/28 |
变动值 |
| PX (5月-9月) |
142 |
138 |
140 |
2 |
| TA (11月-1月) |
34 |
28 |
34 |
6 |
| EG (1月-5月) |
-82 |
-81 |
-91 |
-10 |
品种间价差
| 项目 |
2023/9/26 |
2023/9/27 |
2023/9/28 |
变动值 |
| 3TA405-2PX405 |
326 |
334 |
396 |
62 |
| 3TA409-2PX409 |
526 |
520 |
520 |
0 |
| TA-EG (1月) |
1920 |
2007 |
2060 |
53 |
| TA-EG (5月) |
1786 |
1878 |
1911 |
33 |
| TA-PF (11月) |
-1468 |
-1468 |
-1470 |
-2 |
| TA-PF (1月) |
-1492 |
-1472 |
-1478 |
-6 |
| TA-LU (11月) |
1429 |
1313 |
1282 |
-31 |
| TA-LU (1月) |
1505 |
1404 |
1389 |
-15 |
现货价格
| 项目 |
2023/10/6 |
2023/10/7 |
2023/10/8 |
变动值 |
| 汇率:美元-人民币(日) |
7.1951 |
7.1948 |
7.1948 |
0 |
| 日本石脑油 |
648 |
648 |
648 |
0 |
| PX华东现货 |
8797 |
8797 |
8797 |
0 |
| PXCFR台湾人民币价 |
8708 |
8707 |
8707 |
0 |
| PX CFR台湾 |
1050 |
1050 |
1050 |
0 |
| PX FOB韩国 |
1027 |
1027 |
1027 |
0 |
| PX FOB美国海湾 |
1109 |
1109 |
1109 |
0 |
| 华东地区PTA市场价 |
6245 |
5908 |
5933 |
25 |
| 华东地区乙二醇现货市场价格 |
4034 |
3955 |
3952 |
-3 |
现货加工费
| 项目 |
2023/10/6 |
2023/10/7 |
2023/10/8 |
变动值 |
| PXN(美元/吨) |
402 |
402 |
402 |
0 |
| PTA(元/吨) |
541 |
205 |
230 |
25 |
| MEG油制利润(美金) |
-252 |
-250 |
-199 |
51 |
| MEG煤制利润(元) |
-1428 |
-1436 |
-1515 |
-79 |
市场概览
对二甲苯（PX）
- 华东一套400万吨PX装置因故负荷下降20%，影响时长待跟踪。
- 华南一套260万吨PX装置节假日期间负荷下降至50%附近，预计影响10天左右。
- PX整体供应小幅下降，10月份累库压力不大。
- PX-石脑油估值面临回调压力。
PTA
- 逸盛新材料一期360万吨装置停车，预计10月9日恢复。
- 恒力2线220万吨装置10月7日按计划检修，PTA装置负荷降至75.9%。
- 中国台湾一套150万吨PTA装置10月1日按计划检修，预计检修3周，开工率降至25%。
- 10月份PTA累库规模约10万吨。
MEG
- 陕西一套30万吨/年合成气制乙二醇装置近期重启，预计下周出产品。
- 山西、新疆、安徽等地均有合成气制乙二醇装置在节日期间检修，预计持续一个月。
- 10月份MEG累库压力不大，甚至可能去库5万吨。
- 成本端关注煤炭价格支撑。
聚酯
- 直纺涤短产销清淡，平均34%，部分工厂产销在20%-60%之间。
- 江浙涤丝产销整体清淡，平均约3成，部分工厂产销在0%-60%之间。
- 聚酯装置开工率见顶，未来小幅回升至90%为极限。
趋势强度
| 品种 |
趋势强度 |
| PX |
-2 |
| PTA |
-2 |
| MEG |
-1 |
趋势强度范围为【-2, 2】，-2表示最看空，2表示最看多。
观点及建议
对二甲苯（PX）
- 单边趋势偏弱，节后首日或低开高走。
- 建议进行多PTA空PX对冲操作。
- PX交易核心在于估值变动，供需双减，累库压力不大。
PTA
- 单边趋势偏弱，调整尚未结束，关注5900附近支撑位。
- 建议进行月差反套11-01操作。
- 多PTA空PX对冲操作。
- 供应端变化不大，需求端聚酯开工率见顶，未来小幅回升至90%为极限。
MEG
- 单边趋势偏弱，关注4000附近支撑位。
- 建议进行多MEG空PTA对冲操作。
- 10月份累库压力不大，甚至可能去库5万吨。
- 成本端关注煤炭价格支撑，供应端检修较多。
风险提示
- 市场有风险，投资需谨慎。
- 报告不构成具体投资建议，投资者应自行判断并承担风险。
- 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性。
分析师：贺晓勤
投资咨询从业资格号：Z0017709
邮箱：hexiaoqin024367@gtjas.com
公司：国泰君安期货
