20231017-国泰期货-对二甲苯_不追空_多PTA空PX_PTA_不追空_多PTA空PX_MEG_震荡市_关注4000支撑位表现_4页_637kb

对二甲苯、PTA与MEG市场分析总结

核心内容概述

本报告分析了2023年10月17日对二甲苯（PX）、精对苯二甲酸（PTA）及乙二醇（MEG）的市场情况，包括期货价格、现货价格、加工费、库存及装置动态等。整体来看，PX、PTA和MEG均处于震荡或偏弱状态，但市场策略建议以对冲为主，关注支撑位及成本端变动。

主要观点

对二甲苯（PX）

• 期货表现：PX405合约昨日收盘价为8444元，较前日上涨40元；PX月差（5月-9月）为114元，较前日下跌8元。
• 现货情况：PX华东现货价格为8577元，较前日下跌35元；PX CFR台湾人民币价为8573元，下跌123元。
• 供应端：华南一套300万吨重整装置重启，PX负荷回升；预计10月PX供应将环比宽松，国产量预计回升至290-300万吨/月。
• 需求端：PX调油溢价回落，PXN价格已降至370美元/吨，预计合理估值将至350美元/吨。
• 市场策略：短期不追空，趋势仍偏弱；建议多PTA空PX对冲操作，关注PX估值变动。

精对苯二甲酸（PTA）

• 期货表现：TA401合约昨日收盘价为5832元，较前日上涨54元；PTA月差（11月-1月）为48元，较前日上涨4元。
• 现货情况：华东地区PTA市场价为5876元，较前日上涨46元。
• 供应端：华南英力士110万吨装置检修，开工率下降1.4%。
• 需求端：聚酯开工率89.5%，PTA四季度或面临单月累库10万吨以上。
• 市场策略：关注5700-5800元/吨支撑位，短期下方空间有限；建议多PTA空PX对冲操作，成本端仍是关键驱动力。

乙二醇（MEG）

• 期货表现：EG2401合约昨日收盘价为4115元，较前日上涨13元；MEG月差（1月-5月）为-106元，较前日下跌4元。
• 现货情况：华东地区MEG现货价格为4023元，较前日上涨28元；港口库存约118.5万吨，环比增加1.1万吨。
• 供应端：中海油壳牌40万吨装置按计划检修，开工率下降至61.3%；10月进口到港预报较多，预计进口量达60万吨以上。
• 成本端：煤炭价格支撑乙二醇成本，关注4000元/吨支撑位。
• 市场策略：短期震荡市，建议多乙二醇空PTA对冲操作；关注4000元支撑位及成本端变动。

关键信息汇总

期货价格与持仓

现货价格与变动

加工费与利润

库存与装置动态

• MEG港口库存：华东主港地区MEG港口库存约118.5万吨，环比增加1.1万吨。
• MEG发货量：张家港某主流库区MEG发货量约27800吨；太仓两主流库区MEG发货量约25000吨。
• 装置检修：广东一套40万吨/年乙二醇装置近期停车检修，预计两个月内重启；嘉兴一套100万吨/年MEG装置周末临时停车，评估中。

聚酯产销情况

• 涤短产销：平均55%，部分工厂产销在50%至100%之间。
• 涤丝产销：江浙涤丝平均5成，部分工厂产销在20%至200%之间，周末整体较好，平均160%。

市场趋势强度

投资建议

• PX：短期不追空，趋势偏弱；建议多PTA空PX对冲操作，关注PX估值变化。
• PTA：短期震荡，关注5700-5800元支撑位；建议多PTA空PX对冲，成本端是主要驱动力。
• MEG：短期震荡，关注4000元支撑位；建议多MEG空PTA对冲操作，关注煤炭价格支撑。

风险提示

• 市场有风险，投资需谨慎。
• 投资者应自行判断，不依赖本报告进行具体操作。
• 报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。