20231027-国联证券-浙富控股-002266.SZ-非经常性损益影响净利_水核电设备具备高潜力_3页_377kb

浙富控股(002266)季报分析

核心摘要

1. 业绩表现波动

   • 2023年前三季度营收增长2057%，利润大幅下滑541%；第三季度营收增长2193%但扣非净利润暴跌2208%，主要受非经常性损失影响，归母净利润环比下降591%。

2. 财务风险与挑战

   • 毛利率、净利率同比大幅下降，第三季度净利率降至5.0%，表明短期经营压力。

3. 危废资源化布局

   • 拥有175万吨/年高温熔融处理能力，规划新能源汽车电池拆解项目(4万吨/年)，技术保持行业领先。

4. 清洁能源设备潜力

   • 参与核电设备国产化，承接国内外水电设备项目，具备"华龙一号"控制棒驱动机构唯一供应资质，清洁能源板块预计高增长。

5. 未来预期与估值

   • 预计2023-2025年营收增速1284%/1189%/1000%，但归母净利润增速先降后升；当前PE 144倍，估值较高但板块高增长可能对冲下行。

风险提示

• 行业竞争加剧、政策变动、原材料价格波动等风险。