20210420-太平洋-中望软件-688083.SH-一季报超预期_高速增长态势不减_5页_780kb

文档内容总结

核心内容概览

本文档主要分析了中望软件（688083）2020年年报及2021年一季报的业绩表现，并提供了相关的财务预测、投资建议及风险提示等内容。

一季报与年报数据

2020年公司年报

• 营业收入：4.56亿元，同比增长 26.31%
• 归母净利润：1.20亿元，同比增长 35.15%

2021年一季报

• 营业收入：0.85亿元，同比增长 52.12%
• 归母净利润：0.58亿元，同比增长 52.83%
• 业绩表现：公司实际业绩 超预期，预计一季度营业收入为 7,994.15万元至8,329.15万元，同比增长 34.43%至40.06%；归母净利润为 673.45万元至974.95万元，同比增长 6.76%至54.56%

股票数据

• 总股本：62百万股
• 流通股本：13百万股
• 总市值：32,273百万元
• 流通市值：7,031百万元
• 12个月股价区间：最高 521.00元，最低 399.92元

产品与市场

• CAE产品线：公司已形成 ZWMeshWorks、ZWSim-EM、ZWSimStructural 等仿真产品线，覆盖 国产CAE软件集成开发平台、三维电磁仿真、通用结构及热仿真 领域。
• 客户实力：华为 是公司的第一大客户，2020年贡献收入 1,800万元，体现了公司产品的市场竞争力。
• 核心技术：公司3D产品拥有 自主内核，在国内工业设计领域具有 商业化应用和大规模实践验证 的优势。

投资建议

• 公司评级：买入，预计2021-2023年 EPS 分别为 3.02元、4.31元、6.12元。
• 行业评级：看好，预计未来6个月内行业整体回报高于市场整体水平 5%以上。

财务预测与指标

主要财务指标趋势

• 销售收入增长率：预计2021年增长 40.00%，2022年及2023年分别增长 40.00% 和 38.00%
• 营业利润增长率：预计2021年增长 42.49%，2022年增长 46.43%，2023年增长 41.49%
• 净利润增长率：预计2021年增长 55.38%，2022年增长 42.82%，2023年增长 41.83%
• 毛利率：维持在 99.00% 左右
• 净利率：预计2021年为 29.29%，2022年为 29.88%，2023年为 30.71%
• ROE：预计2021年为 28.61%，2022年为 30.29%，2023年为 31.44%
• 资产负债率：预计2021年为 20.45%，2022年为 19.51%，2023年为 19.29%

风险提示

• 高端应用领域拓展不及预期
• 知识产权问题
• 行业竞争加剧

投资评级说明

• 买入：预计个股相对大盘涨幅在 15%以上
• 增持：预计个股相对大盘涨幅介于 5%至15%
• 持有：预计个股相对大盘涨幅介于 -5%至5%
• 减持：预计个股相对大盘涨幅介于 -5%至-15%

公司销售团队信息

研究院信息

• 地址：中国北京 100044，北京市西城区北展北街九号，华远·企业号D座
• 电话：(8610)88321761
• 传真：(8610) 88321566

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