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房地产行业周报总结（2021年01月17日）

核心内容概述

2021年1月4日至1月10日，房地产市场整体呈现稳中有涨的态势，一手房成交量环比小幅下降，但同比显著增长，二手房成交量则环比大幅上升，但同比略有下滑。整体市场在政策调控下保持稳定，货币政策“稳”字当头，政策持续规范市场秩序，控制炒房行为，同时维持刚需购房优惠。去化周期有所下降，显示市场流动性有所改善。

主要观点

一手房市场

• 全国36大城市一手房合计成交4.48万套，环比下降2.32%，同比上升20.89%，累计同比上升10.81%。
• 一线城市：成交量环比下降21.59%，同比上升3.31%，累计同比上升18.97%，其中北京、上海、广州、深圳分别环比0.84%、-50.19%、-21.34%、25.21%。
• 二线城市：成交量环比大幅上升49.63%，同比上升24.27%，累计同比下降0.75%。
• 三线城市：成交量环比下降35.2%，同比上升28.77%，累计同比上升31.91%。
• 四线城市：成交量环比上升6.5%，同比上升33.5%，累计同比上升24.2%。

二手房市场

• 全国11个城市二手房合计成交1.32万套，环比上升44.8%，同比下降8.85%，累计同比下降11.47%。
• 一线城市：成交量环比上升31.13%，同比下降26.55%，累计同比下降6.24%。
• 二线城市：成交量环比上升62.4%，同比上升5.46%，累计同比下降14.8%。
• 三线城市：成交量环比上升5.52%，同比上升22.01%，累计同比下降4.47%。

库存与去化周期

• 全国14大城市住宅可售套数合计61.47万套，去化周期29.2周，环比下降12.24%。
• 一线城市：可售套数23.4万套，去化周期23.7周，环比下降26.05%。
• 二线城市：可售套数36万套，去化周期45周，环比下降0.87%。
• 三线城市：可售套数2万套，去化周期6.6周，环比增长0%。

关键信息

政策导向

• 2020年楼市基本实现“三稳”目标：稳地价、稳房价、稳预期。
• 2021年货币政策“稳”字当头，强调灵活精准，保持货币供应与经济增长匹配。
• “因城施策”常态化，政策稳定性提高，行业风险溢价率将下降。
• 广州发布《房屋交易监督管理办法（修订征求意见稿）》，规范商品房销售，禁止未取得预售许可证收取定金等费用。

投资建议

• 优质龙头：推荐万科、保利、金地、融创、龙湖、招商。
• 优质成长：推荐金科、中南、阳光、新城、华润、旭辉、龙光。
• 优质物管：推荐招商积余、保利物业、碧桂园服务、融创服务、新城悦、永升生活、绿城服务。
• 低估价值：推荐城投控股、南山控股、大悦城、光大嘉宝。

风险提示

• 政策变化不及预期
• 房屋销售不及预期
• 疫情二次反弹

行业走势

行业走势图显示房地产市场在2021年初保持相对稳定，成交量波动不大，但整体趋势向好。

重点公司动态

债券发行

• 蓝光嘉宝服务：与蓝光发展签订商业运营框架协议。
• 金融街：发行9亿元5年期公司债券，票面利率3.54%。
• 越秀地产：计划发行30亿美元有担保中期票据。
• 越秀金控：拟发行8亿元1年期融资券。
• 金科股份：2020年销售金额约2233亿元，YOY+20%，销售回款约2011亿元，YOY+25%。
• 万科股份：贝莱德增持H股至5.04%。
• 龙光集团：发行3亿美元7年期优先票据，年利率4.5%。
• 绿城集团：发行25亿元公司债券，品种一利率3.92%，品种二回拨至品种一。
• 绿地控股：解除部分股份质押，合约销售金额约56.01亿元，YOY+11%。
• 中南建设：2020年净利润预计60-80亿元，YOY+44.12%-92.17%。
• 世茂股份：2020年销售签约金额约272亿元，YOY+11%。
• 华润置地：2020年总签约金额2850.35亿元，完成年度目标的108.77%。

其他动态

• 弘阳地产：成立营销公司，明确“转定位、提能力、强团队、谋发展”战略。
• 正荣：成立营销公司，推进品牌战略。
• 亿达中国：2020年合约销售金额约56.01亿元，YOY-22.6%。
• 佳源国际集团：2020年合同销售金额约308.279亿元，YOY+7%。
• 星盛商业：拟全球发售2.5亿股，其中香港发售2500万股。

总结

2021年1月初，房地产市场在政策调控下保持稳定，一手房成交量环比下降但同比上升，二手房成交量环比大幅上升，但同比略有下滑。去化周期有所下降，显示市场流动性改善。行业整体呈现“稳”字当头的趋势，优质房企和物管公司更受青睐。政策层面强调“因城施策”，防范房企杠杆及投机风险，推动行业健康发展。