投中统计_2019年4月中国新三板市场数据报告

中国新三板市场数据报告（2019年4月）

核心内容概述

2019年4月，中国新三板市场整体呈现市容量下降、交易活跃度减弱、定增市场冷清但机构参与度有所回升、并购市场交易规模增长等特征。同时，如涵控股成功转板IPO，成为当月唯一一家通过转板机制实现IPO的新三板企业，但其上市后表现不佳，股价大幅下跌。

主要观点

• 市容量持续走低：截至2019年4月末，新三板挂牌企业总数为10,040家，较上月减少约250家，创新层企业数量为882家，占比8.78%。
• 摘牌数量增加：本月共有330家企业从新三板摘牌，其中主动申请摘牌占主导，转板IPO仅有一例，即如涵控股。
• 定增市场冷清但机构参与度回升：4月定增募资规模较去年同期下降65.38%，但机构投资者参与规模环比增加64%。
• 并购市场交易活跃：本月共发生8起上市公司并购新三板挂牌公司案例，交易规模环比增长80.98%。
• 二级市场交易回落：成交金额、成交量、成交均价及市盈率均有所下降，市场整体低迷。
• 政策监管趋严：4月全国股转公司对信息披露及规范运作违规行为进行严肃处理，涉及16宗案件，占违规总数的大部分。

关键信息

一、市场概况

• 挂牌数量：2019年4月末，新三板挂牌企业总数为10,040家，较2019年3月减少299家。
• 创新层企业：创新层企业为882家，占总挂牌企业的8.78%。
• 做市转让与集合竞价：做市转让企业为949家，集合竞价企业为9,091家。
• 总股本：截至2019年4月末，新三板总股本为599.0亿股。

二、摘牌情况

• 摘牌数量：4月共有330家企业摘牌，其中主动申请摘牌占绝大多数。
• 转板IPO：如涵控股成为当月唯一一家通过转板机制实现IPO的新三板企业，于4月3日登陆纳斯达克。
• IPO表现：如涵控股发行价格为12.50美元/ADS，募资总额1.25亿美元，但上市首日股价下跌37.2%，市值跌至6.49亿美元。

三、新增挂牌公司

• 新增数量：4月新增挂牌公司21家，其中制造类企业占47.6%，为增量最多行业。
• 地区分布：新增挂牌企业主要集中在安徽（3家）、江苏（3家）等地，代表企业包括黄山良业、麦禾传媒、易元堂等。

四、定增市场

• 募资规模：4月预计定增规模为18亿元，实施定增规模为34亿元，均低于去年同期。
• 行业分布：金融行业实施定增规模最大，为15.53亿元，其次为医疗健康、制造业等。
• 机构参与：VC/PE机构参与定增的金额为19.04亿元，环比增长63.86%，但同比下降36.47%。
• TOP10案例：广州金控对众诚保险投资9.17亿元，为本月最大定增案例；其余包括海南沉香、平原智能、中镁控股等。

五、并购市场

• 并购数量：4月共发生8起上市公司并购新三板挂牌公司案例。
• 行业集中度：医疗健康和综合行业为并购集中领域。
• 最大交易：海航控股拟以33.37亿元收购海航技术60.78%股权，为本月最大并购案例。

六、二级市场交易

• 交易表现：4月新三板二级市场交易金额为68.41亿元，环比下降19.23%；成交量为20.12亿股，环比下降4.37%；成交均价为3.40元，环比下降15.63%；平均市盈率为19.97倍，环比下降4.68%。

七、政策与监管

• 年报披露情况：截至4月26日，8152家挂牌公司完成年报披露，其中民营企业占比92%，中小微企业占比94%。
• 违规情况：4月共处理16宗信息披露及规范运作违规案件，4宗权益变动违规案件。
• 违规类型：包括资金占用、未履行信息披露义务、重大诉讼遗漏、会计差错、关联交易未披露等。

总结

2019年4月，新三板市场整体呈现萎缩趋势，挂牌数量和总股本均有所下降，市场流动性减弱。尽管定增市场募资规模下降，但机构投资者参与度回升。如涵控股成为唯一一家成功转板IPO的新三板企业，但其表现不佳。同时，二级市场交易活跃度回落，而并购市场则出现增长。政策方面，监管趋严，信息披露及规范运作成为重点监管领域。整体来看，新三板市场在政策、流动性及市场环境等多重因素影响下，呈现出发展放缓的态势。