投中-投中统计：2019年5月中国新三板市场数据报告-2019.6-22页_1mb

中国新三板市场数据报告（2019年5月）

核心内容概览

2019年5月，中国新三板市场整体呈现低迷态势，挂牌企业数量、创新层企业数量以及总股本均有所下降。同时，摘牌数量创下近一年最低，有5家原新三板公司成功实现转板IPO。此外，定增市场募资规模大幅缩水，二级市场交易活跃度下降，但平均市盈率有所上升。政策层面，新三板改革持续推进，市场各方对改革方向形成广泛共识。

主要观点

市容量与挂牌情况

• 挂牌总量：截至2019年5月末，新三板挂牌企业总数为9,997家，跌破万级大关。
• 创新层：创新层企业数量为698家，占比约7%。
• 挂牌趋势：自2018年5月以来，新三板挂牌数量持续下降，5月挂牌数为9,997家，环比下降约3.4%。
• 总股本：2019年5月总股本为599.8亿股，环比略有回升。

摘牌情况

• 摘牌数量：2019年5月新三板摘牌企业为67家，为近一年最低。
• 摘牌类型：主动申请摘牌占82.09%，转板IPO为其中主要类型。
• 转板IPO：本月有5家原新三板公司实现转板IPO，其中4家在A股上市，1家在美国纳斯达克上市。

新增挂牌公司

• 新增数量：本月新增挂牌公司24家，其中制造业占比50%，为增量最多的行业。
• 地区分布：新增挂牌公司主要集中在浙江（7家）、山东（4家）和江苏（3家）。
• 代表企业：浙江高达股份、岐达科技、爱福地、奔月生物等。

定增市场

• 募资规模：2019年5月定增募资规模为11亿元，同比缩水81.97%。
• 定增实施：实施定增规模为10亿元，同比缩水83.33%。
• 行业分布：制造业为定增最大赢家，其次是农林牧渔、化学工业等。
• 机构投资：VC/PE机构参与定增规模缩水83.35%，仅有9家新三板企业获得机构投资，总金额为4.54亿元。
• 定增TOP10：和怡兆恒投资对连城数控的投资为本月最大定增案例，金额达1.74亿元。

并购市场

• 并购案例：本月发生6起上市公司并购新三板挂牌公司案例，低于去年同期及上月。
• 行业分布：制造业为并购集中行业，其中恒林股份以1.6亿元收购永裕竹业29.74%股权，为本月最大并购案例。
• 交易规模：并购市场交易规模环比下降92.59%，整体较为低迷。

二级市场交易

• 成交金额：2019年5月新三板二级市场成交金额为53.93亿元，环比下降21.17%。
• 成交量：成交量为14.60亿股，环比下降27.44%。
• 成交均价：成交均价为3.69元，环比上升8.53%。
• 平均市盈率：平均市盈率为19.89倍，环比下降0.40%。

关键信息

市场概况

• 挂牌企业总数跌破万级，创新层企业数量减少。
• 摘牌数量创新低，其中4家为A股上市，1家为纳斯达克上市。

定增市场

• 制造业在定增市场表现突出，多个定增案例涉及该行业。
• 机构投资者参与度下降，VC/PE投资规模缩水明显。

并购市场

• 并购交易数量和规模均下降，制造业为并购热点。
• 仅6起上市公司并购案例，交易金额相对较小。

二级市场

• 二级市场交易活跃度下降，但成交均价上升，市场估值趋于理性。

政策与改革

• 隋强：全国股转公司副总经理表示，新三板改革将推进市场精细化分层、增强融资功能、完善投资者管理、改善流动性、畅通多层次资本市场联系。
• 徐明：全国股转公司总经理在2019金融街论坛年会上首次详细阐述新三板改革方向，强调解决投资与融资、买与卖关系问题，引入更具竞争性的发行制度和交易机制，优化投资者适当性管理，增加投资者数量和类型，探索差异化表决权，推动转板机制建设。

总结

2019年5月，新三板市场整体呈现收缩态势，挂牌数量、创新层企业数量和总股本均下降，摘牌数量创近一年新低，转板IPO数量有所增加。定增市场募资规模大幅缩水，制造业依然是主要受益行业。并购市场交易案例和规模下降，但仍有企业通过并购实现增长。二级市场交易活跃度下降，但成交均价上升，市场估值趋于理性。政策层面，新三板改革持续推进，市场各方对改革方向形成广泛共识，未来将聚焦于精细化分层、增强融资功能、改善流动性及推动转板机制建设。