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2018年中国新三板市场数据报告总结

核心内容概览

2018年，中国新三板市场整体呈现下滑趋势，市容量、定增规模、交易量等关键指标均出现不同程度的下降。尽管市场面临流动性不足、投资者热情不高、政策调整等多重挑战，但仍有一些企业成功转板IPO，部分行业和地域表现较为活跃。

主要观点与关键信息

一、新三板市场概况

• 市容量走势：2018年新三板市容量延续了自2017年以来的衰退态势，全年市容量一路走低。
• 分层变化：创新层占比自2018年5月新政实施后从11%降至8%。
• 行业分布：制造业在新三板市场中占据主导地位，全年新增挂牌公司中制造业占比达33%。
• 地域分布：广东、北京、江苏是新三板企业最为集中的前三个地区，广东在存量和增量方面均居首位。
• 摘牌情况：全年共有1517家新三板企业摘牌，其中主动申请摘牌占比高达92%。
• 转板IPO：全年共有23家新三板企业成功转板IPO，其中君实生物是首家通过“新三板+H股”政策在港交所上市的企业，募资31亿港元。

二、新三板定增市场

• 定增规模：全年定增规模大幅缩水，仅为2017年的45%。
• 地域分布：北京、广东、江苏是定增的高发地。
• 行业分布：制造业、IT类及金融类企业定增募资最多。
• 重点案例：杉杉能源以20亿元定增规模成为2018年最大定增案，由海尔和吉利背景的投资机构主导。
• VC/PE参与：VC/PE参与定增规模仅为2017年的46%，机构退出不畅是主要原因之一。

三、新三板并购市场

• 并购交易：全年发生231次并购交易，交易金额达390亿元，同比下降18%。
• 重点案例：青松股份收购诺斯贝尔为年内最大并购案，交易金额24.3亿元。
• 行业分布：制造业、能源及矿业、IT及信息化类公司是并购的主要标的。
• 跨行业并购：跨行业并购在上市公司并购新三板公司中较为常见，如青松股份收购化妆品企业诺斯贝尔。

四、新三板交易市场

• 成交金额与数量：2018年新三板成交金额为888.01亿元，成交量为236.29亿股，分别较2017年下降了约60%和约60%。
• 交易方式：集合竞价成为主要交易方式，协议转让正式下线。
• 市值排名：神州优车以452.01亿元市值稳居新三板企业市值榜首。
• 市场活跃度：九鼎集团以16.14亿元成交金额和140,764万股成交量位居年度成交金额和数量双第一。

五、新三板年度十大事件

1. 三类股东问题：证监会明确三类股东审核口径，问题逐渐被淡化。
2. 集合竞价改革：协议交易正式下线，新三板迈入集合竞价时代。
3. 新三板+H股：君实生物成为首家通过“新三板+H股”政策在港交所上市的企业。
4. 市场分层新政：创新层公司数量从1393家降至940家，准入门槛提高。
5. 领导重视：证监会主席刘士余和国务院副总理刘鹤均强调推进新三板制度改革。
6. 人事调动：李明调任江苏证监局，徐明接任新三板总经理。
7. 存量改革：股转公司发布多项业务规则，对股票发行、并购重组和做市商制度进行改革。
8. 科创板设立：上海证券交易所设立科创板并试点注册制，支持科技创新企业。
9. 个税问题：新三板个人投资者买卖股票暂免征收个税。
10. 引领指数发布：股转公司编制新三板引领指数系列方案，以反映企业差异化特征。

总结

2018年新三板市场整体处于调整期，面临流动性不足、政策收紧等挑战。尽管如此，部分企业仍通过转板IPO、定增融资、并购重组等方式实现发展，尤其是制造业和IT类企业在市场中占据重要地位。同时，政策层面的改革和制度优化为市场注入新的活力，如集合竞价改革、三类股东问题的处理、科创板设立等，都对新三板市场的发展起到了积极的推动作用。