20260518-华宝证券-公募基金指数跟踪周报_关注业绩真空期的结构再平衡_18页_1mb

公募基金周报总结（2026.05.18）

核心内容概述

本报告为2026年5月18日发布的公募基金周报，重点分析了权益市场与固收市场的最新表现及未来趋势。报告还对各类基金指数进行了绩效统计与跟踪，帮助投资者理解不同风格与行业的表现差异，并提出相应的投资建议。整体来看，市场在业绩真空期表现出结构性行情，成长风格面临调整压力，而价值与均衡风格相对稳健。

主要观点

权益市场回顾与展望

• 市场表现：上周（2026.05.11-2026.05.15），A股市场整体震荡，成长板块行情贯穿始终，但指数在创出新高后出现回调。下半周市场受外部扰动和内部获利了结影响，多数成长板块出现调整。
• 市场波动因素：
  • 中美元首会晤结束，市场预期兑现，部分资金面临止盈决策。
  • 霍尔木兹海峡局势未缓解，油价高位运行，再通胀担忧升温。
  • 美联储主席沃什接任后，市场对快速降息的期待降温，美债收益率上行。
• 未来展望：
  • 若霍尔木兹问题未解决、美债利率维持高位，结构性行情将延续“业绩已验证+产业趋势确定”的方向。
  • 若中美协调解决伊朗问题，油价风险溢价回落，成长风格或有修复空间。

固收市场回顾与展望

• 市场表现：上周债市收益率区间震荡，1年期国债收益率上行1.95BP至1.21%，10年期国债收益率下行0.12BP至1.77%，30年期国债收益率上行0.5BP至2.25%。
• 收益率曲线：逐渐平坦化，期限利差收窄。
• 货币政策动向：
  • 一季度货币政策报告维持“适度宽松”基调，但删除降准降息表述，短期货币政策发力可能性较低。
  • 央行通过缩量续作三个月和六个月买断式逆回购，引导市场利率向政策利率回归。
• 未来展望：
  • 短期流动性环境可能趋于平稳，但整体宽松基调不变。
  • 各期限收益率在区间内窄幅震荡几率较大。

关键信息

基金指数表现

权益策略主题类指数

• 主动股基优选：上周收益率为0.11%，近一月7.01%，今年以来17.55%，策略运行以来68.97%。
• 价值股基优选：上周-0.98%，近一月0.98%，今年以来3.41%，策略运行以来25.11%。
• 均衡股基优选：上周-2.03%，近一月1.71%，今年以来8.24%，策略运行以来40.70%。
• 成长股基优选：上周0.80%，近一月9.10%，今年以来22.19%，策略运行以来76.40%。

行业主题类指数

• 医药股基优选：上周-3.17%，近一月-6.69%，今年以来-1.42%，策略运行以来9.98%。
• 消费股基优选：上周-0.94%，近一月1.96%，今年以来-2.65%，策略运行以来2.01%。
• 科技股基优选：上周0.19%，近一月15.08%，今年以来25.04%，策略运行以来91.38%。
• 高端制造股基优选：上周2.46%，近一月16.85%，今年以来31.82%，策略运行以来74.46%。
• 周期股基优选：上周-3.14%，近一月-1.62%，今年以来6.93%，策略运行以来40.00%。

泛固收类基金指数

• 货币增强策略指数：上周0.03%，近一月0.11%，今年以来0.51%，策略运行以来5.02%。
• 短期债基优选：上周0.05%，近一月0.16%，今年以来0.70%，策略运行以来5.35%。
• 中长期债基优选：上周0.11%，近一月0.26%，今年以来1.53%，策略运行以来8.44%。
• 低波固收+基金优选：上周-0.13%，近一月0.45%，今年以来1.74%，策略运行以来6.38%。
• 中波固收+基金优选：上周-0.28%，近一月0.68%，今年以来2.05%，策略运行以来8.64%。
• 高波固收+基金优选：上周-0.13%，近一月1.42%，今年以来3.33%，策略运行以来11.80%。
• 可转债基金优选：上周-2.10%，近一月1.44%，今年以来5.88%，策略运行以来31.56%。
• QDII债基优选：上周-0.20%，近一月-0.17%，今年以来-1.00%，策略运行以来8.91%。
• REITs基金优选：上周-1.63%，近一月-2.24%，今年以来-0.30%，策略运行以来30.28%。

风险提示

• 本报告中的模拟组合结果基于历史数据，非实盘业绩，存在模型失效风险。
• 文中涉及的基金组合及模型结果仅作研究参考，不构成投资建议。
• 模型基于历史数据测试，未来可能存在失效风险，不保证基金未来表现。