20260518-华宝证券-公募基金周报_ETF热点跟踪及量化策略指数周报_9页_1mb

华宝研究ETF热点跟踪及量化策略指数周报总结

核心内容概述

本报告为华宝证券发布的2026年5月18日公募基金周报，主要分析了华宝研究团队构建的多个ETF策略指数的表现及持仓情况。报告涵盖热点跟踪、大小盘轮动、SmartBeta增强、行业轮动以及债券久期策略五大ETF策略指数，从市场情绪、技术指标、风格因子、行业轮动及债券市场预测等角度出发，为投资者提供短期市场趋势的参考。

主要观点与关键信息

1. 华宝研究热点跟踪 ETF 策略指数

• 策略逻辑：基于市场情绪分析、行业重大事件跟踪、投资者情绪和专业观点、政策和法规变动以及历史演绎等策略，及时捕捉市场热点。
• 表现：
  • 上周收益：-3.18%
  • 近一月收益：-1.02%
  • 2026年以来收益：4.92%
  • 超额收益：
    • 上周：-2.40%
    • 近一月：-5.87%
    • 2026年以来：-4.58%
• 持仓调整：从单一行业转向中证1000，以更分散地把握中小盘成长与科技制造扩散机会，降低对单一高拥挤赛道的暴露。

2. 华宝研究大小盘轮动 ETF 策略指数

• 策略逻辑：利用多维度技术指标因子，通过机器学习模型预测申万大盘与小盘指数的收益差，决定持仓以获取超额回报。
• 表现：
  • 上周收益：-1.18%
  • 近一月收益：5.03%
  • 2026年以来收益：13.77%
  • 超额收益：
    • 上周：-0.47%
    • 近一月：1.04%
    • 2026年以来：6.27%
• 持仓结构：主要配置中证500ETF（50%）和中证1000ETF（50%）。

3. 华宝研究 SmartBeta 增强 ETF 策略指数

• 策略逻辑：通过量价类指标择时，结合ETF在9大barra因子上的暴露度，将择时信号映射到ETF，以期获得超越市场的收益。
• 表现：
  • 上周收益：1.18%
  • 近一月收益：15.01%
  • 2026年以来收益：16.27%
  • 超额收益：
    • 上周：1.89%
    • 近一月：11.03%
    • 2026年以来：8.76%
• 持仓结构：配置了创业板300ETF、科创100ETF、创业板综ETF及创业板200ETF，权重均在24%至25%之间。

4. 华宝研究行业轮动 ETF 策略指数

• 策略逻辑：从多因子角度出发，结合中长期基本面、短期市场趋势及市场参与者行为，通过估值与拥挤度信号提示行业风险，挖掘潜力板块。
• 表现：
  • 上周收益：-3.60%
  • 近一月收益：2.39%
  • 2026年以来收益：10.00%
  • 超额收益：
    • 上周：-2.89%
    • 近一月：-1.60%
    • 2026年以来：2.49%
• 持仓结构：主要配置计算机ETF、家电ETF、基建ETF、有色金属ETF及钢铁ETF，权重在19.31%至20.67%之间。

5. 华宝研究债券 ETF 久期策略指数

• 策略逻辑：利用债券市场流动性与量价指标筛选择时因子，通过机器学习预测债券收益率，当预期收益率低于阈值时，减少长久期债券仓位以提升收益和控制回撤。
• 表现：
  • 上周收益：0.07%
  • 近一月收益：0.22%
  • 2026年以来收益：1.28%
  • 超额收益：
    • 上周：0.06%
    • 近一月：0.19%
    • 2026年以来：0.88%
• 持仓结构：主要配置短融ETF、十年国债ETF、政金债ETF及国债ETF，权重在12.53%至49.85%之间。

风险提示

• 基金的过往业绩不代表未来表现。
• 本报告基于历史公开数据及定期报告整理，不构成对基金未来资产配置情况的预测，也不构成投资建议。
• 策略结果基于模型计算，需警惕模型失效的风险。
• 投资者应自行决策，自担投资风险。

总结

华宝研究团队通过构建多种ETF策略指数，为投资者提供多维度的市场趋势参考。各策略指数在不同周期内的表现差异较大，其中SmartBeta增强ETF策略指数表现最为突出，而行业轮动ETF策略指数则在近期表现较弱。投资者应根据自身风险偏好及市场判断，审慎选择适合的策略进行配置。