> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 华宝研究ETF热点跟踪及量化策略指数周报总结 ## 核心内容概述 本报告为华宝证券发布的2026年5月18日公募基金周报，主要分析了华宝研究团队构建的多个ETF策略指数的表现及持仓情况。报告涵盖热点跟踪、大小盘轮动、SmartBeta增强、行业轮动以及债券久期策略五大ETF策略指数，从市场情绪、技术指标、风格因子、行业轮动及债券市场预测等角度出发，为投资者提供短期市场趋势的参考。 ## 主要观点与关键信息 ### 1. 华宝研究热点跟踪 ETF 策略指数 - **策略逻辑**：基于市场情绪分析、行业重大事件跟踪、投资者情绪和专业观点、政策和法规变动以及历史演绎等策略，及时捕捉市场热点。 - **表现**： - **上周收益**：-3.18% - **近一月收益**：-1.02% - **2026年以来收益**：4.92% - **超额收益**： - 上周：-2.40% - 近一月：-5.87% - 2026年以来：-4.58% - **持仓调整**：从单一行业转向中证1000，以更分散地把握中小盘成长与科技制造扩散机会，降低对单一高拥挤赛道的暴露。 ### 2. 华宝研究大小盘轮动 ETF 策略指数 - **策略逻辑**：利用多维度技术指标因子，通过机器学习模型预测申万大盘与小盘指数的收益差，决定持仓以获取超额回报。 - **表现**： - **上周收益**：-1.18% - **近一月收益**：5.03% - **2026年以来收益**：13.77% - **超额收益**： - 上周：-0.47% - 近一月：1.04% - 2026年以来：6.27% - **持仓结构**：主要配置中证500ETF（50%）和中证1000ETF（50%）。 ### 3. 华宝研究 SmartBeta 增强 ETF 策略指数 - **策略逻辑**：通过量价类指标择时，结合ETF在9大barra因子上的暴露度，将择时信号映射到ETF，以期获得超越市场的收益。 - **表现**： - **上周收益**：1.18% - **近一月收益**：15.01% - **2026年以来收益**：16.27% - **超额收益**： - 上周：1.89% - 近一月：11.03% - 2026年以来：8.76% - **持仓结构**：配置了创业板300ETF、科创100ETF、创业板综ETF及创业板200ETF，权重均在24%至25%之间。 ### 4. 华宝研究行业轮动 ETF 策略指数 - **策略逻辑**：从多因子角度出发，结合中长期基本面、短期市场趋势及市场参与者行为，通过估值与拥挤度信号提示行业风险，挖掘潜力板块。 - **表现**： - **上周收益**：-3.60% - **近一月收益**：2.39% - **2026年以来收益**：10.00% - **超额收益**： - 上周：-2.89% - 近一月：-1.60% - 2026年以来：2.49% - **持仓结构**：主要配置计算机ETF、家电ETF、基建ETF、有色金属ETF及钢铁ETF，权重在19.31%至20.67%之间。 ### 5. 华宝研究债券 ETF 久期策略指数 - **策略逻辑**：利用债券市场流动性与量价指标筛选择时因子，通过机器学习预测债券收益率，当预期收益率低于阈值时，减少长久期债券仓位以提升收益和控制回撤。 - **表现**： - **上周收益**：0.07% - **近一月收益**：0.22% - **2026年以来收益**：1.28% - **超额收益**： - 上周：0.06% - 近一月：0.19% - 2026年以来：0.88% - **持仓结构**：主要配置短融ETF、十年国债ETF、政金债ETF及国债ETF，权重在12.53%至49.85%之间。 ## 风险提示 - 基金的过往业绩不代表未来表现。 - 本报告基于历史公开数据及定期报告整理，不构成对基金未来资产配置情况的预测，也不构成投资建议。 - 策略结果基于模型计算，需警惕模型失效的风险。 - 投资者应自行决策，自担投资风险。 ## 总结 华宝研究团队通过构建多种ETF策略指数，为投资者提供多维度的市场趋势参考。各策略指数在不同周期内的表现差异较大，其中SmartBeta增强ETF策略指数表现最为突出，而行业轮动ETF策略指数则在近期表现较弱。投资者应根据自身风险偏好及市场判断，审慎选择适合的策略进行配置。