20251215-华宝证券-公募基金权益指数跟踪周报_政策预期兑现_把握结构机会_11页_810kb

公募基金周报总结（2025.12.15）

核心内容概述

本报告为2025年12月15日发布的公募基金周报，主要分析了上周（2025.12.08-2025.12.12）权益市场走势及主动权益基金指数的表现，并结合宏观经济政策与国际金融市场动态，探讨了当前市场的投资机会与风险。

主要观点与关键信息

1. 权益市场回顾及观察

• 市场走势：上周市场呈现高开低走态势，主要宽基指数中，北证50、创业板指和科创50领涨，微盘股指、红利指数和上证50领跌。
• 资金流向：年末资金进一步向头部科技股聚集，科技板块相对占优。
• 市场主线：当前市场缺乏明确主线，结构上外需（如AI、有色金属）强于内需（如地产、消费），但外需板块股价已处高位，博弈加剧；内需板块数据未见持续改善，反转动能不足。
• 宏观事件影响：
  • 中央经济工作会议：延续“稳中求进”总基调，强调财政政策“更加积极”、货币政策“适度宽松”，注重政策协同与扩大内需。
  • 美联储降息：12月FOMC会议宣布降息25个基点，为年内第三次降息，市场关注未来降息路径的不确定性，部分资金可能获利了结，从高估值科技股轮动，加剧市场分化。
  • 日央行加息预期升温：因日本通胀走高和日元贬值，市场对加息预期上升，但此前加息已引发市场波动，此次预期已较充分，冲击可能相对有限。

主动权益基金指数表现跟踪

指数表现分析

• 主动股基优选：上周小幅上涨0.65%，成立以来累计收益40.20%，表现相对稳健。
• 价值股基优选：上周下跌1.14%，近一月下跌2.33%，表现相对较弱。
• 均衡股基优选：上周微涨0.28%，成立以来累计收益27.88%，表现中性。
• 成长股基优选：上周上涨1.57%，成立以来累计收益40.59%，表现较好。
• 医药股基优选：上周下跌0.83%，成立以来累计收益18.38%，表现偏弱。
• 消费股基优选：上周下跌0.54%，成立以来累计收益3.95%，表现较差。
• 科技股基优选：上周大幅上涨2.40%，成立以来累计收益50.39%，表现强劲。
• 高端制造股基优选：上周上涨3.10%，成立以来累计收益28.62%，表现较好。
• 周期股基优选：上周微跌0.09%，成立以来累计收益18.28%，表现中性。

风险提示

• 基金指数模型结果基于历史数据，不构成对未来表现的预测。
• 模拟指数结果非实盘业绩，存在模型失效风险。
• 市场有风险，投资需谨慎。
• 报告仅供研究参考，不构成投资建议。

结论

当前市场在宏观政策与国际环境的双重影响下，呈现震荡盘整态势。科技与高端制造板块表现相对强势，而消费与医药板块则承压明显。投资者需关注市场主线的明确性与板块轮动的节奏，结合政策导向与市场预期进行配置调整。