20240730-华创证券-房地产行业周报（2024年第30周）_上半年土地出让收入同比下滑18_二手房成交同比持续上升_18页_1mb

华创证券房地产行业周报（2024年第30周）总结

一、本周表现

第30周（7月22日-7月26日），房地产板块指数下跌27%，在申万一级行业中排名第19位，表现较弱。个股方面，万通发展录得最高周涨幅108%，而福星股份跌幅接近172%。

二、政策分析与解读

中央政策

• 土地出让收入大幅下滑：财政部数据显示，上半年全国国有土地使用权出让收入153万亿，同比下降183%，显示土地财政遭遇严峻挑战。
• 强化房地管理：农业农村部强调要禁止利用农村宅基地建设别墅和私人会馆，同时退休回乡干部职工不得分配宅基地建房，严守农村土地政策底线。
• 城中村改造政策指引：自然资源部发布《城中村改造国土空间规划政策指引》，提出要保障村民权益，并为外来人口提供可负担住房。

地方政策

大范围城市落实宽松政策，主要包括：

1. 调整公积金贷款：苏州提高缴存上限，增设人才住房优先权；长沙优化二手房公积金提取规则。
2. 房贷支持：遂川下调首付比至15%，取消利率下限；荔浦提供购房契税补贴50%。
3. 其他举措：人才住房专项支持；深圳规范保租房。
   各城市根据自身情况，致力于激发二手房市场潜力，同时优化新房供给。

三、市场交易情况

• 新房市场：第30周20城商品房成交面积1801万方，环比下降1%，同比大降38%。
• 二手房市场：第30周10城二手房成交面积1503万方，虽然环比下降5%，但同比上升24%，表现相对稳健。

总体来看，新房市场持续承压，而二手房市场仍在修复通道中。

四、投资策略与展望

建议策略

短期来看，等待行业底部反转仍是共识。 房企估值更多依赖于土储价值，但当前形势下选择超额收益面临较大挑战。

建议关注以下领域：

1. 城中村改造：土地政策松动将打开部分区域市场。
2. 部分已解决土储问题的企业估值修复。
3. 优质中介平台：在二手房交易时代下具备长期竞争力。

重点推荐企业

绿城中国、越秀地产、华润置地、中国海外发展、招商蛇口、滨江集团、天地源、中新集团、城建发展、中华企业、贝壳-W。

风险提示：融资传导不畅，房企缩表行为本质挑战依然存在。

五、主要公司动态

• 保利发展：发布中期现金红利，每股0.41元。
• 碧桂园服务：大手笔员工持股计划，总价值超百亿港元。
• 龙湖集团：公布2023年派息计划，0.23元/股。

备注：此总结基于原文核心信息提炼，力求简洁准确。