20150607-兴业证券-传媒互联网_分众传媒借壳上市_营销板块值得重点关注_30页_1mb
报告摘要
分众传媒借壳上市，营销板块值得重点关注
核心内容
本报告总结了2015年6月7日发布的行业分析内容，主要聚焦于传媒行业一周表现回顾、行业动态、投资建议以及重点公司动态。重点提及了分众传媒借壳宏达新材上市的事件，并对营销板块、在线教育、国有媒体等子行业提出了投资建议。此外，还涵盖了电影、电视剧、综艺节目以及其它行业的重要信息更新。
主要观点
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传媒行业表现：
- 本周传媒行业上涨7.41%，但表现弱于沪深300（8.05%）和创业板（9.68%）。
- 传媒板块在28个行业中排名倒数第4。
- 涨幅前五的公司包括：大地传媒（+61.03%）、粤传媒（+35.93%）、博瑞传播（+29.86%）、东方财富（+24.38%）、北纬通信（+23.43%）。
- 涨幅较低的公司包括：江苏有线（-26.71%）、朗玛信息（-9.27%）、新文化（-3.17%）、新南洋（-3.09%）、百视通（-0.83%）。
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中概股表现：
- 中概股涨幅前五的公司为：联游网络（+53.85%）、新浪（+37.69%）、500彩票网（+34.26%）、网秦（+29.68%）、华视传媒（+27.58%）。
- 涨幅较低的公司为：世纪佳缘（-15.73%）、网龙（-11.33%）、金融街（-8.36%）、艺龙（-8.24%）、第九城市（-7.74%）。
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微信商业化：
- 微信商业化分三阶段：增值服务、公众号平台建立服务体系、流量入口导入。
- 基于微信公众平台的O2O、电商等生态正在快速增长，未来有望撬动千亿市场。
- 微信营销核心在于线下流量线上化和线上流量扩张。
- 推荐投资标的包括：点点客、随视传媒、金字火腿、信雅达。
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分众传媒借壳上市：
- 分众传媒拟作价457亿元借壳宏达新材上市，有望成为A股首家市值过千亿的公司。
- 借壳上市将显著打开营销板块的市值及估值空间。
- 建议重点关注营销板块，推荐传统营销转型标的：蓝色光标、省广股份；数字营销标的：明家科技、天龙集团、腾信股份、科达股份。
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国务院推动VIE企业境内上市：
- 国务院鼓励VIE企业境内上市，有助于中概股加速回归A股。
- A股传媒互联网板块容量和质量有望持续改善，中长期行情值得期待。
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行业投资建议：
- 持续看好具备独特商业模式及巨大成长空间的子行业及标的。
- 重点推荐：视觉中国、广陆数测、拓维信息、明家科技、天龙集团、华录百纳、蓝色光标、省广股份、东方财富。
- 建议近期重点关注营销板块及在线教育板块，推荐拓维信息、网龙、威创股份。
- 国有媒体板块推荐：歌华有线、天威视讯、中视传媒、新华传媒、凤凰传媒。
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建议关注的垂直领域：
- A）视频及娱乐：广陆数测、顺网科技、昆仑万维、天神娱乐、乐视网、华策影视、中南重工、有线电视板块。
- B）智慧旅游/图片社交：视觉中国。
- C）互联网金融：东方财富、上海钢联。
- D）体育营销：华录百纳、智美集团、乐视网。
重点公司动态
唐德影视
- 在新疆设立全资子公司“新疆未来传媒有限公司”，出资1000万元，用于推动影视业务发展。
- 对全资子公司北京鼎石天辰增资2700万元，注册资本增至3000万元，并拟更名为“北京邦视文化传媒有限公司”。
广陆数测
- 拟以3.2亿元收购水木动画66.67%股权，承诺其2015-2017年净利润不低于4000万元、4400万元、5280万元。
大地传媒
- 拟以6.25亿元收购笛女影视100%股权，同时募集配套资金不超过6.25亿元。
- 公司股票6月1日复牌。
全通教育
- 股东中泽嘉盟减持1.43%股份，减持后持股3.71%。
蓝色光标
- 发行14亿元可转债申请获批。
歌华有线
- 与视联动力合作建设“歌华视联网”，搭建智慧城市服务平台。
湖北广电
- 使用5000万元闲置募集资金购买理财产品，预期收益率4.90%。
省广股份
- 推出903万份股权激励计划，股票6月2日复牌。
时代出版
- 股东中科大资产减持581万股，占公司总股本的1.15%。
广电网络
- 与中国广电及中国有线合作，推进互联互通平台建设。
长城影视
- 与甘肃广电合作组建“西部电影集团”。
粤传媒
- 拟以广告置换和现金支付方式购买珠江地产旗下房产。
当代东方
- 控股股东解除及再办理股票质押式回购交易。
奥飞动漫
- 发布“12奥飞债”付息公告。
- 转让宝奥物流30%股权，获得投资收益1.09亿元。
- 注销部分激励对象期权及限制性股票。
宏达新材
- 分众传媒借壳上市，交易作价457亿元，差额部分通过发行股份及支付现金方式完成。
万达院线
- 子公司拟收购澳大利亚电影院线运营商Hoyts集团100%股权。
华谊嘉信
- 实施2014年度权益分派，每10股派0.40元，转增8股。
蓝色光标
- 实施2014年度利润分配及资本公积金转增股本，每10股派1.5元，转增10股。
天威视讯
- 实施2014年度权益分派，每10股派2元，转增3股。
盛通股份
- 公司董事、高管辞职。
游族网络
- 公司副总经理辞职。
光环新网
- 拟1.4亿元收购北京德信致远科技，用于建设房山绿色云计算基地。
百视通
- 更名为“东方明珠新媒体”，黎瑞刚将兼任名誉董事长。
乐视网
- 控股股东贾跃亭减持3524万股，套现约25亿元。
华闻传媒
- 实施2014年度分红派息，每10股派0.50元。
广陆数测
- 公司股东彭朋质押股份，期限769天。
金亚科技
- 因涉嫌违法违规被立案调查。
时代传媒
- 参股公司读者出版首次公开发行股票获审核通过。
行业变化
电影
- 本周票房总计7.03亿元，环比增长60.77%。
- 《哆啦A梦：伴我同行》周票房3.20亿元，占比45.49%。
- 下周《侏罗纪世界》即将上映。
电视剧
- 江苏卫视《刑警队长》、湖南卫视《前夫求爱记》交替领跑。
- 各卫视黄金剧场电视剧收视率及市场份额数据详细列出。
综艺节目
- 浙江卫视《奔跑吧兄弟》、江苏卫视《非诚勿扰》等节目分列收视率第一。
- 各卫视晚间综艺节目收视率及市场份额数据详细列出。
关键信息总结
- 分众传媒借壳上市，将显著提升营销板块的估值与市值空间。
- 微信商业化推动下，第三方开发平台成为重要投资标的。
- 国务院推动VIE企业境内上市，加速中概股回归A股。
- 营销板块、在线教育及国有媒体板块被重点推荐。
- 多家上市公司发布股权激励、收购、减持等动态，影响市场表现。
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