20210815-东吴证券-汽车行业月报_智能电动汽车8月策略_国产芯片加速_看好自主崛起_27页_1mb

智能电动汽车行业月报总结（2021年8月）

核心内容概览

本报告聚焦于智能电动汽车行业8月份的发展情况，涵盖需求跟踪、产业新闻、投资建议及风险提示等内容，全面分析了市场趋势、技术进展和企业动态。

主要观点

1. 需求跟踪

• 电动车渗透率持续增长：7月电动车销量占乘用车销量比重为16.3%，环比提升1.5pct。
• 造车新势力销量占比下降：新势力销量占电动车比例降至14.3%，环比下降7.9pct，主要因特斯拉7月出口占比高，国内销量环比下降73%。
• 新势力表现：理想汽车销量创历史新高，环比增长12.7%；小鹏汽车销量环比增长17.8%；蔚来汽车销量基本持平；比亚迪销量持续增长。

2. 智能化功能渗透率

• 传统车企智能化提升显著：智能座舱与行车辅助功能渗透率提升，主要集中在自适应远近光灯、一芯多屏、天幕玻璃等。
• 新势力智能化配置更高：新势力在智能化配置方面领先，但L3级别高速自动导航辅助功能尚未过半渗透。
• 功能渗透率差异：新势力整体智能化配置渗透率高于传统车企，但部分功能如天幕玻璃及驾驶员监测功能因特斯拉销量下降而有所下滑。

3. 产业信息跟踪

• 政策支持：工信部发布多项政策，推动智能网联汽车道路测试与示范应用，强化智能网联汽车准入管理。
• 国产芯片加速：地平线与黑芝麻相继发布新产品，地平线征程5芯片与8家车企达成合作意向，黑芝麻A1000 Pro成功流片并布局自动驾驶域控方案。
• HEV强混技术受关注：吉利与欣旺达合资布局HEV动力电池。
• 华为汽车产业链持续推进：广汽与华为计划打造8款车型，鸿蒙系统用户已突破5000万。
• 激光雷达应用加速：部分车型已搭载激光雷达，如奥迪e-tron、小鹏P5、极狐αS华为Hi版，未来更多车型将配置激光雷达。
• OTA升级常态化：特斯拉、蔚来、小鹏、理想等车企持续通过OTA进行功能优化与召回处理。

关键信息

1. 企业动态

• 长城汽车：与百度合作开发代客泊车系统，首款座舱域控制器成功量产。
• 吉利汽车：发布银河OS系统，合资布局混动电池。
• 广汽集团：AION LX搭载激光雷达，与华为合作打造8款车型。
• 上汽集团：与恩智浦、科大讯飞战略合作，推动汽车智能化。
• 比亚迪：汉EV启动OTA升级，三季度有望搭载DM-i混动系统。
• 蔚来汽车：计划推出新品牌，自动驾驶团队年底扩大至800人。
• 小鹏汽车：定位高于P7的全新SUV曝光，7月OTA优化NGP功能。
• 理想汽车：计划2022年推出全尺寸豪华增程式SUV，理想ONE 2021款标配L3级高速自动导航辅助功能。
• 集度汽车：与大陆集团战略合作，加速首款车型落地。
• 小米汽车：造车项目有望落地武汉。

2. 技术发展

• AI芯片：英伟达Xavier和Orin占据自动驾驶芯片主流，高通SA8155P在智能座舱芯片中占主导地位。
• 激光雷达：机械式为Robotaxi测试首选，半固态和固态为未来量产车型主流，部分车企已开始布局。
• 智能座舱与行车辅助：高通、华为、地平线等企业在智能座舱和自动驾驶芯片领域取得进展。

3. 估值与市场表现

• 境内上市公司：近一月涨幅为+14.30%，涨幅前三为长城汽车、比亚迪、吉利汽车。
• 零部件企业：华阳集团、拓普集团、伯特利涨幅领先。
• 境外上市公司：近一月市值加权涨幅为+6.20%，特斯拉和理想涨幅领先，小鹏和蔚来则有所下跌。

投资建议

• 整车企业：推荐【长城汽车+吉利汽车+上汽集团】，关注【比亚迪】和造车新势力【理想+蔚来+小鹏】。
• 华为汽车产业链：推荐【长安汽车+广汽集团】，关注【小康股份+北汽蓝谷】。
• 优质零部件：推荐【德赛西威+华阳集团+中国汽研】，关注【中科创达+伯特利+银轮股份】。
• 核心零部件：推荐【拓普集团+福耀玻璃+爱柯迪】，关注【星宇股份】。

风险提示

• 智能驾驶行业发展不及预期
• 法律法规限制智能驾驶发展
• 中美贸易摩擦加剧

图表目录

• 图1：明星电动智能车型交付数据
• 图2：车企对应的激光雷达公司
• 图3：智能电动汽车跟踪标的（数据取自2021年8月13日收盘价）

相关研究

1. 《汽车行业周报：8月第一周批发同比 -13%，看好自主崛起》
2. 《汽车行业点评报告：7月行业批发同比 -8.2%，新能源渗透率突破15%》
3. 《汽车行业周报：7月全月累计批发同比 -11%，看好自主崛起》

总结

本报告全面分析了智能电动汽车行业在2021年8月的市场表现、技术发展及政策动向，强调了国产芯片加速落地、自主车企崛起及智能化配置提升的趋势。同时，对投资建议和风险提示进行了详细说明，为投资者提供了有价值的参考信息。