20211219-德邦证券-德邦金工择时周报_沪深300短期回调不改向上趋势_创业板_死叉_信号已现_24页_2mb

报告摘要

金融工程周报总结

核心内容

本周沪深300指数下跌1.99%，创业板指数下跌0.94%，中证500上涨0.11%。全球主要股指普遍下跌，其中标普500下跌1.94%，恒生指数下跌3.35%。A股市场资金面整体呈现净流入，北向资金净买入115亿元，两融余额增加76亿元。日均成交额11646亿元，处于高位。本周解禁规模为440亿元，预计未来一周解禁规模将增加至870亿元。

主要观点

沪深300择时观点：
- 沪深300扩散指数快线近期反复，短期扰动不改向上趋势；
- 沪深300指数尚未站稳年均线，存在进一步下跌风险；
- 扩散指数历史回测胜率超过80%，2017年以来胜率100%，"金叉"信号凸显配置价值。
创业板择时观点：
- 创业板扩散指数"死叉"信号已现，建议谨慎配置。
行业轮动：
- 今年以来行业动量类策略表现较好，扩散指数捕捉趋势，超额收益达9.52%；
- 12月份配置行业包括电力设备及新能源、煤炭、钢铁、有色金属、基础化工和国防军工；
- 本周食品饮料、建筑和农林牧渔环比提升明显，建议增配；
- 基础化工、电力及公用事业、银行、食品饮料和建筑融资余额净流入较多；
- 北向资金净买入较多的行业包括计算机、非银行金融、电力及公用事业、钢铁和基础化工。

关键信息

大盘表现

沪深300指数本周下跌1.99%，但“金叉”信号显示其具备配置价值；
创业板指数本周下跌0.94%，扩散指数“死叉”信号已出现，建议谨慎配置；
全球主要股指普遍下跌，其中标普500和恒生指数跌幅较大。

资金流向

宽基ETF：
- 净流入前五：上证180ETF（3.05亿元）、中证1000ETF（2.33亿元）、中国A50ETF（1.89亿元）、科创板50ETF（1.88亿元）、沪深300ETF易方达（1.81亿元）；
- 净流出前五：上证50ETF（-30.27亿元）、中证500ETF（-15.72亿元）、沪深300ETF（-14.63亿元）、MSCI中国A50ETF（-5.42亿元）、中国A50ETF（-5.29亿元）。
行业/主题ETF：
- 净流入前五：饮食ETF（14.91亿元）、医疗ETF（9.18亿元）、光伏ETF（8.95亿元）、医药ETF（5.59亿元）、银行ETF（4.25亿元）；
- 净流出前五：5GETF（-5.11亿元）、证券ETF（-5.03亿元）、券商ETF（-4.09亿元）、煤炭ETF（-3.85亿元）、传媒ETF（-3.69亿元）。
个股资金流向：
- 北向资金净流入居前个股包括：东方财富（40.15亿元）、宁德时代（14.79亿元）、中国平安（13.83亿元）、五粮液（12.65亿元）、宝钢股份（12.23亿元）；
- 下周预计解禁规模居前的个股包括：中伟股份（153.24亿元）、苏泊尔（127.37亿元）、居然之家（100.38亿元）、地素时尚（58.7亿元）、明微电子（35.29亿元）。