20211017-德邦证券-德邦金工择时周报_沪深300进入左侧配置区间_20页_2mb

报告摘要

金融工程周报总结

核心内容

本周A股市场表现整体跑输全球股市，沪深300指数上涨0.04%，创业板指数上涨1.02%，宁组合上涨1.96%。全球市场整体上涨，而A股市场情绪面走低，日均成交额大幅萎缩。资金面呈现净流入态势，北向资金净买入15亿元，两融余额增加132亿元。沪深300指数已进入左侧配置区间，创业板指数仍在反弹过程中，但需警惕后续调整。

主要观点

大盘择时

沪深300扩散指数快线基本到达前一轮底部，后续触底反弹概率较高。
沪深300阶段性低点为2021年7月28日，尚未站上年线前属于左侧配置区间，右侧买入需等待站上年线。
创业板扩散指数继续向上，但快线和慢线之差已出现拐头迹象，表明进入反弹后半程，暂时不宜下车。

行业轮动

今年以来行业动量策略表现较好，行业扩散指数捕捉了动量趋势，超额收益达14.31%。
10月份配置重点为煤炭、石油石化、钢铁、电力设备及新能源、有色金属和基础化工。
本周电子、计算机、建材、食品饮料、机械、银行等行业环比回升，值得关注。

关键信息

资金流向

宽基ETF净流入前五：
- 科创50ETF（4.98亿元）
- 创业板ETF易方达（2.96亿元）
- 创业板ETF天弘（1.48亿元）
- 科创板50ETF（1.41亿元）
- 双创基金ETF（1.36亿元）
宽基ETF净流出前五：
- 上证50ETF（-14.9亿元）
- 沪深300ETF（-10.45亿元）
- 沪深300ETF（-5.01亿元）
- 300ETF基金（-2.74亿元）
- 上证180ETF（-2.71亿元）
融资余额净流入前五：
- 计算机（5.97亿元）
- 传媒（5.42亿元）
- 建材（4.31亿元）
- 煤炭（4.17亿元）
- 电子（3.01亿元）
融资余额净流出前五：
- 银行（-10.88亿元）
- 电力设备及新能源（-9.59亿元）
- 非银行金融（-8.97亿元）
- 交通运输（-8.34亿元）
- 有色金属（-6.45亿元）
北向资金净买入前五：
- 电力设备及新能源（26.65亿元）
- 银行（23.06亿元）
- 电子（16.61亿元）
- 家电（8.72亿元）
- 交通运输（7.96亿元）
北向资金净流出前五：
- 医药（-21.93亿元）
- 非银行金融（-11.95亿元）
- 房地产（-10.45亿元）
- 传媒（-7.57亿元）
- 建筑（-6.6亿元）

行业ETF资金流向

净流入前五：
- 医疗ETF（13.44亿元）
- 医疗ETF（10.73亿元）
- 医疗ETF（10.2亿元）
- 医疗ETF（7.65亿元）
- 光伏ETF（7.16亿元）
净流出前五：
- 军工ETF（-8.76亿元）
- 上海国企ETF（-2.46亿元）
- 食品饮料ETF（-2.28亿元）
- 新能源车ETF（-1.83亿元）
- 5GETF（-1.76亿元）

盈利预测

2021年Q3盈利增速：预计在23%~25%之间。
2021年Q4盈利增速：预计在10%~12%之间。
2021年H1盈利情况：全部A股归母净利润同比增长43.53%，营业总收入同比增长26.24%。剔除金融和石油石化后，归母净利润同比增长57.15%，营业总收入同比增长32.04%。
行业盈利增速：
- 主板：43.35%
- 创业板：34.81%
- 科创板：95.89%