20210222-兴业证券-海外食品饮料周报_就地过年_不改春节消费强劲态势_10页_1mb

报告摘要

海外食品饮料周报（21/02/08-21/02/19）总结

核心内容

本周（2021年2月8日至2021年2月19日），海外食品饮料行业整体表现强劲，受“就地过年”政策影响，春节消费依然保持旺盛，尤其在进口商品、酒水及乳制品领域。尽管非必需性消费品微跌，但必需性消费品表现稳定，市场整体呈现分化趋势。

主要观点

春节消费强劲：
“就地过年”政策并未削弱春节消费活力，反而推动了消费结构升级，带动高端调味品、啤酒及乳制品需求上升。苏宁易购数据显示，年货节期间进口商品中的美妆、保健品、食品和牛奶销售增长迅猛，其中食品同比增长825.2%，牛奶同比增长475.8%。酒水消费方面，白酒同比增长95%，洋酒同比增长67%，啤酒同比增长131%。
港股消费板块表现分化：
- 必需性消费品整体上涨0.90%，其中农产品上涨11.1%，肉类上涨8.7%。
- 非必需性消费品下跌0.23%，但包装食品和酒精饮料涨幅较大，分别为6.6%和3.3%。
- 乳制品和非酒精饮料表现稳定，分别上涨2.5%和2.2%。
- 食品添加剂和烟草略有下跌，分别为-3.6%和-6.6%。
个股表现突出：
- 亚洲果业上涨52.7%，因中期业绩扭亏为盈。
- 中粮家佳康上涨43.3%，受益于非洲猪瘟疫情对猪价的利好。
- 宾仕国际上涨126.7%，因奈雪的茶申请来港上市。
- 现代牧业上涨11.3%，原奶价格企稳回升。
港股通持仓变化：
- 持仓占比增幅较大的有：中粮家佳康（+1.33%）、现代牧业（+0.99%）、颐海国际（+0.30%）。
- 减持的有：青岛啤酒（-0.52%）、中国飞鹤（-0.20%）。
投资建议：
- 推荐蒙牛乳业（02319.HK）和中国飞鹤（06186.HK）。
- 关注澳优（01717.HK）在羊奶市场的领先地位。
- 推荐华润啤酒（00291.HK）及青岛啤酒股份（00168.HK）在啤酒行业。
- 推荐颐海国际（01579.HK）在复合调味料行业。
- 推荐思摩尔国际（06969.HK）作为电子雾化设备龙头。
- 关注农夫山泉（09633.HK）的基本面及市占率提升。