2017-三季度VC募资及投资回升早期投资比重逐步上升_7页_160kb

清科数据：2013年三季度中国VC市场总结

核心内容概述

2013年三季度，中国创业投资市场出现小幅回升，募资与投资均有所增长，但退出渠道依然受限。整体市场呈现理性回归趋势，早期投资比重上升，行业分布有所调整，显示出市场在政策不确定性和经济环境压力下的适应与变化。

募资情况

• 新募基金数量：三季度共新募基金33支，环比增长26.2%。
• 募资总额：新增可投资于中国大陆的资本量为11.81亿美元，其中人民币基金募集32支，总额约71.83亿元人民币（约合11.65亿美元），环比增长27.2%。
• 外资表现：境外资本投资热情不高，仅完成1支外币基金的募集。
• 市场趋势：尽管整体经济环境不明朗，但境内投资者活跃度有所提升，为2013年募集最高点。

投资情况

• 投资案例数：三季度共发生219起投资案例，环比增长28.1%。
• 投资总额：披露金额的189起案例投资总额为18.42亿美元，环比上升111.9%。
• 行业分布：
  • 互联网行业：投资案例49起，涉及金额4.05亿美元，居首。
  • 电信及增值业务行业：投资案例42起，金额1.36亿美元。
  • 生物技术/医疗健康行业：投资案例25起，金额1.87亿美元，位列第三。
• 投资阶段：约半数投资（48.9%）集中于初创期项目，投资总额占22.4%。

退出情况

• 退出案例数：三季度共发生16笔退出，环比下降33%。
• 退出方式：
  • 并购退出：10笔，占退出总数的62.5%，成为主要退出渠道。
  • IPO退出：3笔，其中智美控股集团在香港主板上市，澜起科技（上海）有限公司在美国纳斯达克上市。
  • 股权转让退出：3笔。
• 市场影响：由于境内IPO尚未重启，创投机构被迫转向并购退出，市场退出渠道更加多元化，也促使创投机构更加注重项目的长期价值和退出策略。

主要观点与关键信息

• 市场回暖：尽管经济环境不明朗，三季度VC市场出现回升，尤其是境内资本表现活跃。
• 投资结构变化：早期项目投资比重上升，显示创投机构在IPO暂停背景下更加注重长期投资与项目孵化。
• 行业偏好：互联网、电信及增值业务、生物技术/医疗健康依然是创投机构关注的重点领域。
• 退出渠道受限：境内IPO尚未重启，创投机构更多依赖并购和股权转让退出，市场逐渐走向成熟。
• 政策影响：IPO暂停对创投机构投资策略产生深远影响，促使市场从短期套利转向长期价值投资。

数据来源与背景

• 数据来自清科研究中心2013年第三季度调研及《2013年第三季度中国创业投资研究报告》。
• 清科研究中心自2001年起持续对中国创业投资市场进行全国范围的调研与分析，具有较高的权威性与参考价值。