清科数据：2016前11月VC募投热度同比未减，“资本寒冬论”已被打脸_12页_393kb

清科数据：2016前11月VC募投热度未减，“资本寒冬论”已被打脸

核心内容概述

2016年前11个月，中国创业投资市场表现出较高的活跃度，基金募资与投资数量均创历史新高，表明“资本寒冬论”在一定程度上已被市场趋势所反驳。同时，退出渠道中新三板挂牌仍为主要方式，但IPO退出有所改善。

基金募资情况

• 募资数量：2016年前11月，中外创投机构共新募集606支可投资于中国大陆的基金，超过2015年全年募资总数。
• 募资金额：511支基金披露募集金额，新增可投资于中国大陆的资本量为3,443.54亿元人民币，是2015年全年募资总额的1.73倍。
• 平均募集规模：单支基金平均募集规模达6.74亿元人民币，为历史最高点。
• 币种分布：
  • 人民币基金：募集完成566支，占全部募资数量的93.4%；募集金额为2,749.65亿元人民币，占总募资金额的79.8%。
  • 外币基金：募集完成40支，占6.6%；募集金额为693.89亿元人民币，占20.2%。
  • 平均募资规模：人民币基金平均为5.83亿元人民币，外币基金平均为17.79亿元人民币。

投资情况

• 投资数量：2016年前11月共发生3,391起投资案例，接近2015年全年水平。
• 投资金额：披露金额的3,115起投资交易共计涉及1,221.52亿元人民币，平均投资规模为3,921.41万元人民币。
• 投资趋势：平均投资金额有所下降，表明市场趋于理性，创业投资机构更加注重价值投资，创业者也更加务实，不再一味追求高估值。

行业分布

• 投资案例数：
  • 互联网行业：752起
  • IT行业：520起
  • 生物技术/医疗健康行业：425起
• 投资金额：
  • 互联网行业：314.42亿元人民币
  • 生物技术/医疗健康行业：164.89亿元人民币
  • IT行业：159.48亿元人民币

地域分布

• 投资数量：
  • 北京：1,010起
  • 上海：566起
  • 深圳：335起
• 投资金额：
  • 北京：429.65亿元人民币
  • 上海：200.97亿元人民币
  • 深圳：100.48亿元人民币
• 地域占比：
  • 投资事件总数占比：56.4%
  • 投资金额总数占比：60.0%
• 其他地区：江苏、浙江以及除深圳外的广东其他地区紧随其后。

退出情况

• 退出总数：2016年前11月共发生1,934笔退出交易，超过2015年全年总退出笔数。
• 退出方式：
  • 新三板挂牌：1,213笔，占比62.7%，为主要退出方式。
  • IPO退出：237笔，占比12.3%
  • 股权转让：222笔，占比11.5%
• 退出压力：尽管退出案例数增加，但退出数量仍占投资总数的极小部分，随着基金合伙期限临近，大量基金面临清算，退出压力依然较大。

总结

2016年前11月，中国创业投资市场在募资、投资和退出方面均表现出强劲的活力。基金募资数量和金额均创新高，人民币基金占据主导地位，超大额基金频频设立。投资数量接近2015年全年水平，平均投资金额下降，显示市场趋于理性。互联网、IT和生物技术/医疗健康行业成为投资热点，北京、上海、深圳占据创投市场主导地位。新三板挂牌仍是主要退出方式，但IPO退出有所改善，整体退出环境逐步优化。