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证券研究报告总结

核心内容概述

本报告发布于2018年12月3日，主要聚焦于市场动态与投资策略，分析了中美贸易谈判进展、市场指数表现、限售股解禁情况、融资融券数据、新股发行以及大宗商品与外汇价格变化。

主要观点

1. 市场与策略

• 中美贸易谈判进展：G20峰会上，中美两国首脑就贸易冲突展开长时间会晤，决定在未来90天内进行进一步谈判。美国将维持对2000亿美元商品的10%关税，不立即提升至25%。此进展有助于缓解市场紧张情绪，推动市场反弹。
• 市场估值低位：多个主要指数如上证综指、创业板指和中小板指的估值水平处于历史最低的10%分位，显示出市场具备一定的反弹空间。
• 政策支持：国家出台多项政策支持企业发展，尤其是民营企业，同时监管层放松了交易操作层面的监管，市场环境有所改善。
• 行业与板块机会：生物医药、电子、通信和计算机等行业有较好的反弹机会，具体板块如医疗器械、半导体设备、5G和新能源汽车表现有望更优。
• 风险提示：中美贸易战谈判进展或不及预期可能对市场造成负面影响。

2. 市场动态：限售股解禁

• 解禁市值：本周共有42家公司限售股解禁，解禁股数为58.55亿股，解禁市值达697.43亿元，环比增长显著，为年内偏高水平。
• 解禁集中度：12月5日有8家公司限售股解禁，市值合计为429.70亿元，占全周解禁市值的61.61%。
• 解禁类型：主要解禁类型包括增发A股原股东配售上市、股权激励限售流通和发行前股份限售流通等。

3. 市场指数表现

• 主要A股指数：沪深300、上证综指、深证成指等均出现小幅上涨，但年初至今仍为负增长。
• 国际指数：道琼斯工业、标普500和纳斯达克指数微涨，而伦敦富时100和日经225指数则出现下跌。
• 市场情绪：尽管指数处于低位，但市场情绪因贸易谈判有所改善，市场反弹预期增强。

4. 融资融券数据

• 融资余额：截至2018年11月30日，沪深两融余额为4,756.03亿元，融资余额为4,687.43亿元。
• 融资与融券：融资买入额与偿还额出现波动，显示出市场资金流动的不确定性。

5. 新股发行动态

• 本周新股：包括爱朋医疗、华培动力和紫金银行等公司，其中紫金银行发行股数为36,608.89万股，发行价为3.14元。

6. 大宗商品与外汇价格

• 大宗商品：波罗的海航运指数下跌，NYMEX原油、COMEX黄金等小幅上涨，LME铝和铜价格持平。
• 外汇：美元指数保持稳定，美元/人民币微涨，欧元/人民币小幅上涨，而欧元/美元和英镑/美元略有下跌。

关键信息

• 限售股解禁压力：本周解禁股数量和市值显著高于前一周，市场面临较大的解禁压力。
• 投资建议：在市场反弹预期下，投资者可关注生物医药、电子、通信和计算机等行业的表现。
• 市场风险：中美贸易谈判进展可能影响市场情绪，需保持谨慎。
• 政策支持：国家政策对市场提供了支撑，有助于市场稳定和反弹。
• 分析师承诺：分析师承诺独立、客观地出具报告，不因报告内容而获取任何补偿。

数据来源

• 聚源数据
• 西南证券研究发展中心

投资评级说明

• 公司评级：买入、增持、中性、回避。
• 行业评级：强于大市、跟随大市、弱于大市。

重要声明

• 本报告版权为西南证券所有，未经书面许可，不得以任何形式翻版、复制和发布。
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以上为本报告的核心内容、主要观点及关键信息的总结。