20181203-新时代证券-A股资金追踪_北上资金加仓食品_金融_两融交易回落_10页_1022kb

A股市场资金与交易情况总结

核心内容概述

本周A股市场资金合计净流入14.02亿元，资金面环比改善，主要由北上资金净流入推动。同时，市场流动性整体呈现收缩趋势，两融交易活跃度下降，产业资本继续净减持，IPO发行规模有所波动，解禁压力在12月将显著上升。

主要观点与关键信息

1. 资金流动情况

• 整体资金面：本周A股市场资金合计净流入14.02亿元，环比改善。
• 北上资金：陆港通资金净流入109.85亿元，为本周资金流入的主要来源。其中沪股通净流入85.74亿元，深股通净流入24.11亿元。
• 行业资金流向：
  • 净流入行业：食品饮料、银行、非银行业分别净流入19.80亿元、14.21亿元、13.16亿元。
  • 净流出行业：汽车、通信、公用事业分别净流出0.41亿元、0.40亿元、0.24亿元。
• 个股表现：
  • 净流入前五的个股为：中国平安（11.43亿元）、贵州茅台（11.15亿元）、招商银行（7.69亿元）、五粮液（6.28亿元）、中国国旅（4.07亿元）。
  • 净流出前五的个股为：云南白药（-1.75亿元）、保利地产（-1.06亿元）、格力电器（-0.99亿元）、洋河股份（-0.46亿元）、比亚迪（-0.41亿元）。

2. 融资融券情况

• 融资余额：截至11月30日，融资余额为7621.10亿元，较前一周下降66.80亿元。
• 两融交易活跃度：本周两融日均交易金额为209.20亿元，环比下降97.66亿元；两融交易额占A股成交额均值为7.57%，环比下降0.87个百分点。

3. 公募基金发行

• 11月发行情况：11月公募基金累计发行168.62亿元，较10月大幅回落。
• 周度发行：本周公募基金发行金额为9.81亿元，环比继续下降。

4. 产业资本动向

• 上周净减持：产业资本净减持1.68亿元，环比改善。
• 板块表现：主板净增持4.38亿元，中小板净增持0.17亿元，创业板净减持6.23亿元。
• 11月趋势：11月产业资本合计净减持48.84亿元，再次转为净减持。

5. IPO发行与解禁压力

• 上周IPO：无新股发行，无增发配股。
• 本周IPO：有2家公司上市发行，预计募资8.50亿元。
• 解禁压力：12月解禁压力显著上升，下周A股解禁股票数量为53.98亿股，环比大幅增加。

6. 指数基金申赎

• 上周申赎：上证50、沪深300、创业板及中证500指数基金净申购金额分别为-15.23亿元、-5.18亿元、-5.98亿元、-4.84亿元。
• 累计申赎：年初至今，上证50、沪深300、创业板及中证500指数基金累计净申购分别为145.59亿元、466.93亿元、311.77亿元、335.09亿元。

7. 资金价格变化

• 公开市场操作：本周无公开市场操作，无逆回购到期，国库现金存款2200亿元到期，资金净回笼2200亿元。
• 短端利率：R007和DR007五日移动均值分别上升12.50个BP和2.43个BP至2.8558%和2.6516%。
• 长端利率：国债1年期和10年期收益率分别下降1.81个BP和6.01个BP至2.4826%和3.3550%。
• SHIBOR利率：隔夜、1周及1个月SHIBOR利率分别上升28.60个BP、4.10个BP、1.00个BP。

结论与趋势分析

• 北上资金持续加仓食品饮料与金融板块，显示对消费和金融行业的偏好。
• 两融交易活跃度下降，融资余额回落，表明市场情绪偏谨慎。
• 产业资本减持趋势未改，11月继续净减持，需关注其对市场的影响。
• IPO发行规模波动，10月显著回落，市场融资环境有所收紧。
• 12月解禁压力显著上升，可能对市场流动性造成一定冲击。
• 指数基金申购持续低迷，显示投资者信心不足。
• 资金价格短期上行，长端回落，市场资金成本上升，长端利率下行，反映市场预期变化。

风险提示

• 产业资本大幅减持可能对市场造成压力。
• 解禁高峰可能引发市场波动。
• 资金面紧缩与两融交易回落可能影响市场活跃度。
• 资金价格变化需关注其对市场走势的影响。

相关报告

• 《G20会谈是反弹高度的试金石》2018-12-02
• 《成长的博弈优势》2018-11-30
• 《北上资金继续加仓食品，两融交易活跃》2018-11-26
• 《慢反弹和快反弹的区别》2018-11-25
• 《两融交易回暖，北上资金继续加仓消费、金融》2018-11-19
• 《反弹已进入右侧》2018-11-18
• 《主题活跃就是主线》2018-11-15
• 《北上资金大幅净流入，加仓食品、金融》2018-11-04

分析师信息

• 樊继拓：新时代证券策略首席分析师，5年宏观策略研究经验，曾就职于期货公司和券商研究所。
• 周远扬：联系人，提供研究支持。

投资评级说明

• 行业评级：推荐（行业指数强于市场）、中性（与市场持平）、回避（弱于市场）。
• 公司评级：强烈推荐（超越平均回报20%以上）、推荐（10%-20%）、中性（相当）、回避（低于平均回报10%）。

重要声明

• 本报告为中高风险（R4）级别，仅适用于专业投资者及风险承受能力为C4、C5的普通投资者。
• 报告内容基于假设，不构成投资建议，不保证证券价格或交易。
• 本报告由新时代证券股份有限公司发布，未经授权不得复制、传播或更改。