20181203-上海中期-今日尾盘研发观点_7页_366kb

报告摘要

文档内容总结

核心内容概述

本文档为多品种期货市场分析报告，涵盖股指、贵金属、工业品、农产品等多个板块，分析市场走势、政策影响及操作建议。整体来看，市场受G20中美贸易协议及国内政策调整影响，部分品种呈现反弹迹象，而多数品种则因供需格局、成本压力及宏观环境偏弱，建议以观望为主。

主要观点与关键信息

股指

策略：建议持有2*IH1812/IC1812比值扩大合约
分析要点：
- 受周末利好消息影响，期指高开后高位震荡，尾盘涨幅均逾2%。
- 现货指数跳空高开，行业板块全线上涨，涨幅均逾1.5%。
- 中金所放宽股指期货限制，改善流动性，利好市场健康发展。
- 11月初指数反弹，主要受益于政策利好及估值支撑。

贵金属

策略：观望为宜
分析要点：
- 内盘贵金属小幅回落，外盘受美元走弱提振上涨。
- 美联储12月可能加息，对贵金属构成压力。
- 美国经济放缓、欧元区下行、国际油价大跌及欧洲政治风险，利好避险需求。
- 12月为黄金消费旺季，但当前仍以观望为主。

工业品

铜(CU)

策略：观望为宜
分析要点：
- 沪铜高开震荡，收涨1.07%，伦铜运行稳定。
- 国内铜精矿TC五个月首次下滑，明年benchmark定在80.8美元/吨。
- 海外冶炼厂关停导致库存下降，但国内产能爬产或缓解供应紧张。
- 期权方面建议卖出跨式，隐含波动率较高。

螺纹(RB)

策略：观望为宜
分析要点：
- 受钢坯价格上涨提振，螺纹钢主力合约冲高回落。
- 市场情绪修复，但后续反弹动力不足。
- 钢厂检修及北材发货减弱，短期震荡运行。

热卷(HC)

策略：观望为宜
分析要点：
- 热卷市场企稳，但整体仍偏弱。
- 12月钢招信息不明朗，市场观望情绪浓厚。
- 期价维持震荡整理态势。

铝(AL)

策略：轻仓试多
分析要点：
- 铝价受成本支撑，行业减产预期可能成为拐点。
- 氧化铝减产支撑铝价，国内供应压力缓解。
- 12月国内电解铝产能可能复苏，关注钢招信息。

锌(ZN)

策略：观望为主
分析要点：
- 沪锌高开后回落，但市场情绪有所改善。
- 库存下降，供应偏紧，但需求端疲软。
- 未来需关注矿山复产及下游消费情况。

镍(NI)

策略：观望为宜
分析要点：
- 沪镍受贸易利好刺激上涨，但需求端疲软。
- 不锈钢库存高企，拖累镍价表现。
- 12月OPEC会议及中美贸易谈判将影响市场走势。

锰硅(SM)

策略：观望为主
分析要点：
- 现货市场弱势盘整，厂家减产以维持价格。
- 12月钢招信息不明朗，市场观望情绪浓厚。

硅铁(SF)

策略：观望为主
分析要点：
- 硅铁价格稳中偏强，但下游需求有限。
- 12月钢招信息影响较大，市场等待进一步指引。

能源化工

焦炭(J)

策略：震荡偏空思路操作
分析要点：
- 焦炭价格受焦炭行情及限产政策影响，短期弱势。
- 焦化企业限产政策可能利空焦煤，关注后续政策落地。

焦煤(JM)

策略：暂且观望
分析要点：
- 焦煤价格稳中偏强，但库存压力仍存。
- 环渤海港口库存上升，短期震荡偏空。

动力煤(TC)

策略：震荡偏空思路操作
分析要点：
- 动力煤价格小幅冲高后回落，市场情绪偏弱。
- 东北玉米上市压力及贸易战缓和，影响价格走势。

玉米及玉米淀粉

策略：观望
分析要点：
- 玉米价格下跌，玉米淀粉同步走弱。
- 东北玉米集中上市，进口替代预期增强。
- 淀粉库存压力不大，但需求疲软，建议观望。

大豆(A) & 豆粕(M)

策略：观望
分析要点：
- 大豆市场购销清淡，库存高位，短期偏弱。
- 豆粕库存环比减少，但消费放缓，建议轻仓持有多单。

豆油(Y)

策略：暂且观望
分析要点：
- 豆油库存下降，但进口大豆到港量增加，供应压力上升。
- 中美贸易缓和，进口大豆或对豆油形成支撑，但短期观望。

原油(SC)

策略：近期波动较大，2-6反套择机入场
分析要点：
- 原油受G20利好提振，但美国原油库存连续上涨，油价承压。
- OPEC会议及中美贸易谈判将影响未来走势，建议关注价差机会。

天胶(RU)

策略：观望为宜
分析要点：
- 天胶价格弱势震荡，需求疲软。
- 国际原油市场回暖或对期价形成支撑，但短期观望。

甲醇(ME)

策略：空单逐步止盈观望
分析要点：
- 甲醇价格持续下跌，但部分装置停车或缓解供应。
- 套利机会显现，建议空单止盈，稳健者观望。

玻璃(FG)

策略：暂且观望
分析要点：
- 玻璃现货价格震荡偏强，但中长期基本面压力仍存。
- 建议多单部分止盈，激进者可逢低介入。

鸡蛋(JD)

策略：多单部分止盈
分析要点：
- 鸡蛋价格震荡上行，但终端消费意愿下降。
- 疫情担忧及春节消费支撑，下方空间有限。

苹果(AP)

策略：观望
分析要点：
- 苹果期货下跌，市场成交清淡。
- 产区库存上涨，果农惜售，但成交量有限。

郑棉

策略：日内操作为宜
分析要点：
- 棉价受中美贸易协议利好，短期震荡。
- 新棉上市量增加，内地籽棉收购价回落，棉价承压。
- 棉纱市场偏强震荡，订单回暖预期存在。

操作建议汇总

品种	操作建议
股指	持有2*IH1812/IC1812比值扩大合约
贵金属	观望为宜
铜	观望为宜
螺纹	观望为宜
热卷	观望为宜
铝	轻仓试多
锌	观望为主
镍	观望为宜
锰硅	观望为主
硅铁	观望为主
焦炭	震荡偏空思路操作
焦煤	暂且观望
动力煤	震荡偏空思路操作
原油	2-6反套择机入场
天胶	观望为宜
甲醇	空单逐步止盈观望
玻璃	暂且观望
鸡蛋	多单部分止盈
苹果	观望
郑棉	日内操作为宜