20130612-光大证券-光大证券数量化投资策略周报_23页_1mb

报告摘要

光大证券数量化投资策略周报（2013-06-12）总结

核心内容概述

本周A股市场整体表现不佳，上证指数下跌，而部分量化策略表现优于大盘。根据投资时钟模型，6月经济状态处于2B时区，该时区历史上市场温和上涨概率较高，适合维持均衡仓位。市场情绪指标回落，策略建议保持谨慎。

主要观点

投资时钟模型：6月仍处于2B时区，历史数据显示该时区中大盘平均月收益为0.8%，单月上涨概率为65%。因此，策略对大盘保持看多。
行业推荐：在2B时区中，推荐机械设备、交运设备、医药、食品饮料、餐饮旅游等行业。
情绪择时策略：普通投资者情绪指标择时策略本周收益为4.03%，跑赢大盘，显示其有效性。
技术指标择时策略：全指标策略与优选指标策略均表现强于大盘，但择时收益有所波动。
多因子全市场策略：多空策略累积收益为1.63%，其中多头收益7.42%，空头收益-5.79%。多头组合包含如平安银行、中国平安等股票，空头组合则包括大连控股、四川金顶等。
股指期货持仓集中度策略：该策略表现弱于大盘，但其历史表现显示在样本外模拟中具有一定的择时能力。
股指期货KDJ策略：本周收益为0.25%，整体表现较为平淡，但胜率较低。
宏观因子择时策略：该策略历史表现优秀，年化收益率达36%，回撤控制良好，优于沪深300指数。

关键信息

投资时钟策略表现

沪深300本周下跌4.69%。
30组合收益-5.32%，跑输0.63%。
12组合收益-6.32%，跑输1.63%。

情绪择时策略表现

情绪指标从局部高点回落，策略建议保持谨慎。
普通投资者情绪指标择时策略本周收益4.03%，跑赢大盘。

技术指标择时策略表现

全指标策略：
- 样本外表现：信号-1成功5次，成功率50%；信号1成功2次，成功率22%。
- 累计收益3%，每天战胜率55%，最大回撤19%，年化收益/最大回撤0.19。
优选指标策略：
- 样本外表现：信号-1成功9次，成功率50%；信号1成功5次，成功率29%。
- 累计收益2%，每天战胜率54%，最大回撤15%，年化收益/最大回撤0.16。

多因子全市场策略表现

以6月3日中间价构建多空组合，截至6月7日，多空策略累积收益0.35%。
多头收益率-3.63%，空头收益率3.98%。
多头组合包括：许继电气、杰瑞股份、比亚迪等。
空头组合包括：大连控股、四川金顶、商业城等。

股指期货择时策略表现

持仓集中度择时策略从2010年4月27日开始模拟，累计收益73.53%，沪深300指数累计收益-17.97%。
年化收益率20.29% vs 沪深300指数-6.41%。
最大回撤21.13% vs 沪深300指数40.66%。
择时信号统计：买入信号142次，成功75次；卖出信号142次，成功80次。

股指期货KDJ策略表现

累计回报0.25%。
交易次数36次，胜率21.05%。
最大单次盈利1.76%，最大单次亏损-0.67%。
最大连续亏损-2.29%，最多累计亏损-1.62%。

A股行业资金流监控

资金流入行业：
- 中小盘、内燃机、节能环保设备、重型设备、非银行金融一其他、航空军工类、石油化工等。
资金流出行业：
- 交通运输仓储一航空机场、非金属类建材、电力设备、煤炭开采等。

A股个股资金流监控

沪市资金流入前十名：
- 青海华鼎、福建水泥、江苏吴中、巢东股份、凯乐科技等。
沪市资金流出前十名：
- 兴业银行、鹏博士、民生银行、中信证券、龙净环保等。
深市资金流入前十名：
- 一汽轿车、银基发展、南玻A、西安旅游、歌尔声学等。
深市资金流出前十名：
- 万科A、平安银行、TCL集团、宏源证券、中科三环等。

A股市场估值选股系统简报

高估个股：
- 农林牧渔：獐子岛、高金食品、ST康达尔等。
- 采掘：神火股份、*ST山焦、郑州煤电等。
- 化工：东方锆业、荣丰控股、柳化股份等。
低估个股：
- 农林牧渔：金健米业、亚盛集团、东方海洋等。
- 采掘：郑州煤电、靖远煤电、中国神华等。
- 化工：*ST明科、天原集团、宝通带业等。

总结

本周光大证券的量化策略表现分化，其中情绪择时策略和部分技术指标策略表现优于大盘。投资时钟模型指出，6月属于2B时区，适合保持均衡仓位，但行业表现分化不明显。多因子全市场策略表现相对稳定，但多头部分亏损。股指期货相关策略表现不一，需谨慎对待。行业和个股资金流数据显示部分行业和个股存在资金流入或流出趋势，为投资提供参考。宏观因子择时策略表现优秀，具有较高的年化收益率和良好的风险控制能力。整体来看，策略建议保持谨慎，关注2B时区的行业机会，同时关注市场情绪和资金流向变化。

展开完整摘要