20140525-光大证券-数量化投资策略周报_16页_1mb

报告摘要

本报告为光大证券于2014年5月25日发布的数量化投资策略周报，涵盖市场情绪分析、投资时钟策略、多因子策略、技术指标择时策略、股指期货择时策略、KDJ策略、估值选股系统等多个方面，旨在为投资者提供量化择时与行业配置建议。

模型一：
- 策略说明：通过情绪值的相对指标（乐观分除以悲观乐观之和）进行择时，当指标波动超过0.005时进行买入或卖空操作。
- 最小持有期：5个交易日。
模型二：
- 策略说明：基于情绪指标的布林通道线进行判断，情绪指标下穿下轨线后企稳并上穿下轨线为买入信号，上穿上轨线后企稳并下穿上轨线为卖出信号。
- 信号情况：提供买入与卖出信号的图表。
模型三：
- 策略说明：基于情绪指标的均值加减x倍标准差构造上下轨线，当情绪指标上穿或下穿任一轨线时发出买入或卖出信号，若连续相同信号则保持仓位。
- x值选择：x = 0.3, 0.8, 1.5, 2。

策略说明：选取多空HHI系数比和多空持仓比作为基础指标，通过统计手段消除套保持仓影响，挖掘股指期货隔夜持仓与次日大盘涨跌之间的相关关系。
策略表现：
- 累计回报：115%
- 年化回报：22%
- 年化标准差：0.23
- 夏普比率（Rf=2.5%）：0.82
- 最大回撤：21%
信号表现：
- 买入信号出现189次，正确104次，胜率55.03%，平均收益率0.18%，最小收益率-7.91%，最大收益率7.81%，平均持仓日期2.3天。
- 卖出信号出现189次，正确107次，胜率56.61%，平均收益率0.34%，最小收益率-4.94%，最大收益率10.76%，平均持仓日期2.9天。

策略说明：运用光大证券研究所金融工程部修订的KDJ策略，针对沪深300股指期货分钟数据进行模拟交易。
策略表现：
- 累计回报：4.23%
- 最大单次交易盈利：1.64%
- 最大单次交易亏损：0.00%
- 交易次数：14次
- 胜率：87.50%
近期表现：
- 2014/5/23：策略单日表现0.51%，累计表现104.21%，期指单日表现1.72%，累计表现101.11%
- 2014/5/22：策略单日表现1.85%，累计表现103.68%，期指单日表现-0.24%，累计表现99.41%
- 2014/5/21：策略单日表现0.67%，累计表现101.80%，期指单日表现0.94%，累计表现99.64%
- 2014/5/20：策略单日表现0.49%，累计表现101.12%，期指单日表现-0.01%，累计表现98.71%
- 2014/5/19：策略单日表现0.63%，累计表现100.63%，期指单日表现-1.28%，累计表现98.72%

行业与个股：提供了多个行业的绝对PE与相对PE排名，包括农林牧渔、采掘、化工、黑色金属、有色金属、建筑建材、机械设备、信息设备、家用电器、食品饮料、轻工制造、医药生物、公用事业、交通运输等。
高估与低估：列出各行业高估与低估的个股，如农林牧渔中的罗牛山、通威股份等，食品饮料中的贵州茅台、双汇发展等，医药生物中的三精制药、永安药业等。