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报告摘要

光大证券数量化投资策略周报（2014-03-30）总结

核心内容概览

本周光大证券数量化投资策略周报分析了当前市场情绪、投资时钟策略、多因子策略、技术指标择时策略、情绪择时策略及估值选股系统等多方面内容，为投资者提供了基于量化模型的市场判断和行业推荐。

主要观点

投资者情绪分析：
- 上期投资者情绪略有反弹，但距离情绪下轨仍有空间，建议保持观望态度。
- 市场情绪指标显示，普通投资者情绪值相对指标（乐观分除以悲观乐观之和）被用于择时决策，当指标波动超过0.005时触发买入或卖空信号，最小持有期为5个交易日。
- 机构投资者情绪指标与普通投资者情绪指标均未给出明确信号，整体市场情绪偏谨慎。
投资时钟策略：
- 当前经济已进入1B时区，历史上该时区为较好的投资时区之一，月平均收益约为6.7%。
- 推荐行业从稳定收益的消费类转向周期类，重点推荐：采掘、有色金属、房地产、交运设备、金融服务。
多因子全市场策略：
- 策略处于维护状态，未提供具体表现数据。
技术指标择时策略：
- 策略处于维护状态，未提供具体表现数据。
情绪择时策略：
- 模型一：基于普通投资者情绪值的相对指标进行择时，当指标波动超过0.005时触发交易信号。
- 模型二：利用布林通道线判断情绪拐点，情绪指标下穿布林通道下轨线后企稳并上穿时发出买入信号，上穿布林通道上轨线后企稳并下穿时发出卖出信号。
- 模型三：基于情绪指标的上下轨线（x=0.3, 0.8, 1.5, 2）进行择时，情绪指标上穿任一轨线则发出买入信号，下穿任一轨线则发出卖出信号，连续信号则保持仓位。
股指期货策略：
- 持仓集中度择时策略：通过多空HHI系数比和多空持仓比分析机构情绪，挖掘隔夜持仓与次日大盘涨跌的关系。
- KDJ策略：基于修订版KDJ指标，对沪深300股指期货分钟数据进行模拟交易，但策略仍处于维护状态。
文本挖掘热点提示：
- 本期无热点提示。

关键信息

情绪择时策略：普通投资者情绪值的相对指标用于判断市场拐点，模型一、二、三均显示情绪波动对交易信号有显著影响。
投资时钟策略：当前经济处于1B时区，建议关注周期类行业，如采掘、有色金属、房地产等。
行业资金流监控：A股市场行业及个股资金流监控策略处于维护状态，未提供具体数据。
估值选股系统：
- 对各行业进行绝对PE与相对PE排名，提供高估与低估股票列表。
- 农林牧渔：推荐股票包括万向德农、大湖股份、罗牛山等。
- 采掘：推荐股票包括兖州煤业、恒源煤电、国投新集等。
- 有色金属：推荐股票包括天齐锂业、博云新材、银河磁体等。
- 房地产：推荐股票包括金丰投资、粤宏远A、新湖中宝等。
- 金融服务：推荐股票包括光大证券、国金证券、南京银行等。

行业推荐重点

采掘：兖州煤业、恒源煤电、国投新集、神火股份、*ST山焦、兰花科创、郑州煤电、平煤股份、国阳新能、靖远煤电
有色金属：天齐锂业、博云新材、银河磁体、西部资源、*ST关铝、恒邦股份、云南锗业、山东黄金
房地产：金丰投资、*ST海鸟、东方银星、海泰发展、万方地产、中润投资、世荣兆业、中国宝安、粤宏远A、新湖中宝
交运设备：广船国际、特尔佳、东风汽车、中鼎股份、中航精机、模塑科技、新华光
金融服务：光大证券、国金证券、南京银行、兴业证券、陕国投A、中信证券、工商银行、建设银行、中国银行

联系信息

金融工程团队成员：
- 刘道明（执业证书编号：S0930510120008）
  电话：021-22169109
  邮箱：liudaoming@ebscn.com
- 冯剑（执业证书编号：S0930511090001）
  电话：021-22169176
  邮箱：fengj@ebscn.com
- 张斯会（执业证书编号：S0930512020001）
  电话：021-22169104
  邮箱：zhangsihui@ebscn.com
- 张美云（执业证书编号：S0930207090111）
  电话：021-22169155
  邮箱：zhangmy@ebscn.com