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光大证券数量化投资策略周报（2014-02-10）总结

核心内容概述

本周光大证券数量化投资策略周报显示，投资者情绪指标出现显著反弹，整体市场情绪向好，择时策略继续看多。然而，基于投资时钟分析，当前处于1A时区，该时区对上涨概率较低，不利于证券投资。各策略表现不一，部分策略收益较好，部分则跑输指数。

主要观点

• 投资者情绪指标：投资者情绪从上期开始反弹，本期仍在延续，市场情绪持续改善，择时策略继续看多。
• 投资时钟策略：当前处于1A时区，该时区具有下跌倾向，上涨概率不足四成，属于不利的时区。历史数据显示，推荐交运设备、餐饮旅游、食品饮料、采掘、房地产等板块。
• 多因子全市场策略：以1月2日中间价构建的多空组合，截至1月30日，累积收益率为8.86%，其中多头收益率为0.29%，空头收益率为8.57%。策略表现显示，空头组合收益显著高于多头。
• 股指期货持仓集中度择时策略：本周收益为2.12%，跑赢沪深300指数。该策略从2010年4月27日开始模拟运行，历史表现显示其累计收益率为91%，年化收益率为20%，夏普比率0.72，最大回撤21%。
• 股指期货KDJ策略：本周收益为0.44%，胜率为40%。策略表现显示，单日最大盈利为0.71%，最大亏损为-0.45%。

关键信息

投资者情绪择时策略

• 模型一：根据情绪指标波动进行择时，当指标波动超过0.005时进行买入或卖空操作，最小持有期为5个交易日。本周择时收益为-1.08%，跑输大盘。
• 模型二：基于布林通道线进行择时，情绪指标下穿下轨线后企稳并上穿下轨线为买入信号，上穿上轨线后企稳并下穿上轨线为卖出信号。信号情况显示，本周有买入和卖出信号。
• 模型三：基于情绪指标均值加减x倍标准差构造上下轨线，当情绪指标上穿任一轨线时发出买入信号，下穿任一轨线时发出卖出信号。若出现连续信号，则保持相应仓位。

投资时钟策略

• 当前时区：1A时区，显著下跌倾向，上涨概率不足四成。
• 推荐行业：交运设备、餐饮旅游、食品饮料、采掘、房地产。
• 策略表现：投资组合收益为0.8%，跑输沪深300指数0.76%。

多因子全市场策略

• 策略说明：综合预测、成长、动量、规模、价值5个风格模块构建。
• 策略表现：多空组合收益为8.86%，其中多头收益0.29%，空头收益8.57%。

股指期货相关策略

• 持仓集中度择时策略：本周收益2.12%，跑赢沪深300指数。
• KDJ策略：本周收益0.44%，胜率40%。

行业资金流与估值选股

• 行业资金流监控：未提供具体数据，仅显示算法维护。
• 估值选股系统：筛选出多个行业中的高估和低估个股，如农林牧渔、采掘、化工、机械设备、电子元器件、家用电器、食品饮料、纺织服装、轻工制造、医药生物等。部分行业如交运设备、食品饮料等有具体个股推荐。

总结

本周投资者情绪指标反弹，择时策略继续看多，但投资时钟策略显示当前为不利时区，推荐关注交运设备、餐饮旅游、食品饮料、采掘、房地产等行业。多因子全市场策略表现较好，但空头收益显著高于多头。股指期货持仓集中度择时策略表现优于沪深300指数，而KDJ策略收益较低。整体来看，市场情绪向好，但策略表现差异较大，需关注具体行业和个股的变动情况。