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报告摘要

光大证券数量化投资策略周报总结（2014-04-12）

核心内容概述

本报告总结了光大证券在2014年4月12日发布的数量化投资策略周报，涵盖了市场情绪、投资时钟策略、多因子策略、技术指标择时策略、情绪择时策略、股指期货策略等多方面的分析与表现。

主要观点

投资者情绪分析：
- 投资者情绪指标在区间中间位置震荡，建议投资者保持观望。
- 当前情绪指标距离下轨仍有空间，显示市场情绪未完全转为悲观。
投资时钟策略：
- 当前经济已进入1B时区，历史上该时区为较好的投资时区之一，月平均收益为6.7%。
- 建议从消费类行业转向周期类行业，重点推荐采掘、有色金属、房地产、交运设备和餐饮旅游行业。
- 沪深300指数自3月14日上涨4.23%，投资组合收益为7.93%，跑赢指数3.70%。
多因子全市场策略：
- 当前策略处于维护状态，未提供具体表现数据。
技术指标综合择时策略：
- 当前策略处于维护状态，未提供具体表现数据。
普通投资者情绪择时策略：
- 模型一：通过情绪值的相对指标进行择时，当指标波动超过0.005时发出买入或卖出信号，最小持有期为5个交易日。
- 模型二：基于布林通道线判断，情绪指标下穿下轨线后企稳并上穿下轨线为买入信号，上穿上轨线后企稳并下穿上轨线为卖出信号。
- 模型三：基于情绪指标均值加减x倍标准差构造上下轨线，当情绪指标上穿或下穿任一轨线时发出买入或卖出信号，若出现连续信号则保持仓位。
股指期货持仓集中度择时策略：
- 选取多空HHI系数比和多空持仓比作为指标，通过统计方法分析机构多空情绪。
- 本周择时信号为1、1、-1、-1、-1，累计收益为0.34%。
- 从2010年4月27日开始模拟运行，累计回报为100%，沪深300累计回报为-26%。
- 年化收益率为20%，年化标准差为0.23，年化夏普比率为0.75，最大回撤为21%。
股指期货KDJ策略：
- 运用修订后的KDJ策略对沪深300股指期货分钟数据进行模拟交易。
- 本周累计回报为3.36%，最大单次盈利为2.87%，最大单次亏损为-0.28%。
- 最大连续亏损为-1.97%，最多累计亏损为0.00%，胜率为37.50%。

关键信息

市场情绪：投资者情绪指标处于震荡状态，未触及下轨，建议观望。
投资时钟策略：1B时区为较好投资时区，推荐周期类行业。
策略表现：
- 投资时钟策略组合收益7.93%，跑赢沪深300指数3.70%。
- 股指期货KDJ策略本周收益3.36%。
- 股指期货持仓集中度策略本周收益0.34%。
行业推荐：
- 采掘：中国神华、大有能源、中国石油、露天煤业、上海能源、山煤国际。
- 有色金属：江西铜业、厦门钨业、紫金矿业、新疆众和、南山铝业、宁波韵升。
- 房地产：保利地产、北京城建、中天城投、新湖中宝、招商地产、阳光城。
- 交运设备：福耀玻璃、江铃汽车、江淮汽车、华域汽车、潍柴动力、上汽集团。
- 餐饮旅游：峨眉山A、华天酒店、锦江股份、全聚德、丽江旅游、金陵饭店。