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报告摘要

光大证券数量化投资策略周报（2014-03-16）总结

核心内容

本周光大证券数量化投资策略周报指出，投资者情绪快速回落，经济担忧指数上移，整体市场情绪偏谨慎。基于投资时钟分析，当前经济已进入1B时区，该时区历史上表现较好，月平均收益约为6.7%。因此，本期择时策略倾向于周期类行业，推荐采掘、有色金属、房地产、交运设备、金融服务。

主要观点

投资者情绪分析：投资者情绪从高原期快速回落，距离情绪下轨仍有较大空间，历史规律显示可能继续回落。同时，经济担忧指数持续上移，反映投资者对宏观经济数据的负面预期。
投资时钟策略：当前属于1B时区，历史数据显示该时区对大盘有利，推荐从消费类转向周期类行业，重点行业包括采掘、有色金属、房地产、交运设备、金融服务。
择时策略表现：投资时钟组合跑赢沪深300指数3.85%，股指期货持仓集中度择时策略本周收益为0.78%。

关键信息

一、量化观点

择时建议：当前市场择时仍需谨慎，投资者情绪和经济担忧指数均显示市场存在下行压力。
投资时钟：当前经济处于1B时区，历史上表现较好，建议关注周期类行业。

二、市场多空情绪指标体系简报

投资者情绪：情绪指标回落明显，距离情绪下轨仍有较大空间，预计可能进一步回落。
经济担忧指数：持续上移，反映市场对宏观经济数据的担忧。
资金面紧缩担忧指标：与上证综指对比，显示市场对资金面的担忧情绪。
通胀担忧指标：与上证综指对比，显示通胀担忧情绪。

三、投资时钟策略模拟交易简报

上期表现：上期属于1A时区，表现较差，上涨概率不足四成。
本期表现：进入1B时区，投资组合收益为2.10%，跑赢沪深300指数3.85%。
推荐行业：采掘、有色金属、房地产、交运设备、金融服务。

四、多因子全市场策略

策略状态：策略维护中，未提供具体表现数据。

五、技术指标综合择时策略

策略状态：策略维护中，未提供具体表现数据。

六、普通投资者情绪择时策略

模型一

策略说明：基于投资者情绪值的相对指标进行择时，当指标波动超过0.005时发出买入或卖空信号，最小持有期为5个交易日。
策略表现：历史交易详情图示显示策略表现。

模型二

策略说明：以布林通道线为判断标准，情绪指标下穿下轨线发出买入信号，上穿上轨线发出卖出信号。
信号情况：笑脸表示买入，哭脸表示卖出。
策略表现：历史交易详情图示显示策略表现。

模型三

策略说明：基于情绪指标的均值加减x倍标准差构造上下轨线，x取值为0.3、0.8、1.5、2，分别发出买入或卖出信号。
策略表现：历史交易详情图示显示策略表现。

七、股指期货持仓集中度择时策略

策略说明：基于多空HHI系数比和多空持仓比，揭示机构多空情绪。
本周表现：择时信号为-1和1交替出现，择时收益为0.78%。
策略表现数据：
- 累计回报：91%
- 年化回报：20%
- 策略胜率：52.91%（信号1）和56.07%（信号-1）
- 平均收益率：0.17%（信号1）和0.32%（信号-1）
- 最大收益率：7.81%（信号1）和10.76%（信号-1）
- 最小收益率：-7.91%（信号1）和-4.94%（信号-1）
- 最大连续亏损：-6.37%
- 最多累计亏损：-3.91%
- 胜率：27.27%

八、股指期货KDJ策略

策略说明：运用修订的KDJ策略，针对沪深300股指期货分钟数据进行模拟交易。
策略表现数据：
- 累计回报：-3.10%
- 最大单次交易盈利：1.16%
- 最大单次交易亏损：-0.91%
- 最大连续亏损：-6.37%
- 最多累计亏损：-3.91%
- 胜率：27.27%

九、中文云文本挖掘热点提示

热点情况：本期无热点提示。

十、行业资金流监控简报

策略状态：算法维护中，未提供具体表现数据。

十一、个股资金流监控简报

策略状态：算法维护中，未提供具体表现数据。

十二、估值选股系统简报

筛选对象：各行业股票根据绝对PE和相对PE指标进行筛选。
高估行业：农林牧渔、采掘、化工、黑色金属、医药生物、公用事业等。
低估行业：各行业股票中，部分公司被列为低估，如大湖股份、山西汾酒、泸州老窖、贵州茅台、张裕A、五粮液等。

总结

本周市场情绪整体偏谨慎，经济担忧指数上移，投资者对宏观经济数据反应负面。投资时钟策略显示当前经济处于1B时区，属于较好的投资时区之一，建议关注周期类行业，如采掘、有色金属、房地产、交运设备和金融服务。普通投资者情绪择时策略表现稳定，但需注意信号的连续性。股指期货持仓集中度和KDJ策略表现分别为0.78%和-3.10%，需进一步观察市场变化。整体来看，市场仍处于调整阶段，择时策略需谨慎对待。

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