深度报告-20220207-天风证券-商业贸易_成人失禁用品行业研究_老龄化助力需求扩张_长护险政策加速行业发展_22页_1mb

成人失禁用品行业研究报告总结

核心内容

成人失禁用品行业在全球范围内持续增长，尤其在亚太地区、北美和西欧占据主导地位。我国成人失禁用品行业仍处于导入期，但随着老龄化加剧和长护险政策的推进，行业发展潜力巨大。

主要观点

• 全球市场：2020年全球成人失禁用品市场规模为905亿元，预计2027年将达到261亿美元（约1650亿元），年复合增长率7.5%。
• 中国市场：2020年我国成人失禁用品市场规模为61.2亿元，市场渗透率仅为3%，低于世界平均水平12%。但2013-2020年复合增速达25.76%，显著高于其他主要国家。
• 日本市场：日本成人失禁用品市场高度成熟，市场渗透率已达80%，CR5市场份额超90%。2020年市场规模为109亿元，行业增长放缓，但消费量和产品单价持续下降。
• 老龄化与政策推动：我国65岁及以上人口持续增长，2020年达1.68亿人，占总人口11.97%。2025年预计达2.1亿人，2050年将达近5亿人。长护险政策覆盖49个试点城市，推动行业需求增长。
• 市场结构：我国成人失禁用品市场集中度较低，主要品牌如可靠、安而康、包大人等，但市场份额有限。线上渠道发展迅速，逐渐改变行业竞争格局。
• 风险提示：政策效果不达预期、疫情反复、原材料价格波动可能影响行业发展。

关键信息

全球市场概况

• 全球市场规模持续增长，亚太地区、北美和西欧占据近90%市场份额。
• 2020年全球市场规模为905亿元，预计2027年达261亿美元。
• 亚太地区增速较高，2015-2020年复合增速达9.6%。

中国市场发展

• 2020年市场规模61.2亿元，市场渗透率3%。
• 2013-2020年复合增速达25.76%，显著高于世界平均水平。
• 线下渠道为主，线上渠道占比不断提高，2020年线上渠道占比达35.5%。

日本市场成熟度

• 日本65岁以上人口占比28.9%，市场渗透率80%。
• 2020年市场规模为109亿元，CR5超90%，尤妮佳市占率超50%。
• 成人失禁用品消费量从2006年24.3亿片增长至2020年52.7亿片。

日本政策与消费行为

• 介护保险制度自2000年实施，推动市场发展。
• 介护险支付比例达90%，消费者可享受医疗费用抵扣。
• 2000-2019年，需要护理人数从256万增长至669万，年复合增速5.19%。

长护险政策发展

• 截至2020年底，49个试点城市，首批15个试点城市参保人数达1.08亿人。
• 报销水平在70%-90%之间，各地政策差异较大。
• 长护险制度优先保障失能老年人和重度残疾人。

行业竞争格局

• 日本市场集中度高，CR5超90%，尤妮佳为龙头。
• 我国市场参与者众多，集中度低，未来新兴渠道可能改变格局。

风险提示

• 长护险政策效果不达预期。
• 疫情反复可能影响行业正常运作。
• 原材料价格波动可能增加生产成本。

投资评级

市场趋势

• 老龄化趋势：我国老龄化程度加深，65岁以上人口持续增长，为成人失禁用品提供庞大需求。
• 政策推动：长护险政策逐步普及，将加速行业发展。
• 渠道变化：线上渠道发展迅速，成为重要增长点。
• 产品创新：企业不断推出新产品，满足不同失禁人群需求，如男士专用产品、医用级产品等。

品牌发展

• 国内品牌：可靠、安而康、包大人、周大人、老来福、康福瑞、千芝雅等。
• 外资品牌：金佰利（得伴）、尤妮佳（乐互宜）等。
• 尤妮佳发展：自1987年推出成人纸尿裤，市场份额持续增长，产品线不断扩展。

总结

成人失禁用品行业在全球范围内具有良好的发展前景，尤其是亚太地区。我国虽处于导入期，但老龄化趋势和政策支持将推动市场快速增长。日本市场的成熟经验为我国提供了重要的参考，其高渗透率和政策支持值得借鉴。未来，随着线上渠道的拓展和政策的深化，我国成人失禁用品行业将迎来新的增长机遇。