成人失禁用品行业研究：老龄化助力需求扩张，长护险政策加速行业发展-20220207-天风证券-22页_843kb

报告摘要

成人失禁用品行业在全球范围内持续增长，其中中国行业处于导入期，但因老龄化趋势加快及长护险政策的推动，未来发展潜力巨大。日本作为老龄化程度最高的国家之一，其成人失禁用品行业高度成熟，市场渗透率高达80%，竞争格局稳定，CR5市场份额超过90%。

全球市场增长：2020年全球成人失禁用品市场规模为905亿元，预计2027年将达到261亿美元（约1650亿元），2022-2027年复合年增长率约为7.5%。
亚太、北美、西欧主导市场：亚太地区、北美和西欧占全球市场份额接近90%，其中日本市场占比较高。
中国市场处于导入期：2020年中国成人失禁用品市场渗透率仅为3%，低于世界平均水平12%，但市场规模从2013年的12.3亿元增长至2020年的61.2亿元，年复合增速为25.76%。
老龄化推动需求：中国65岁以上人口占总人口比例从2009年的7.93%上升至2020年的11.97%，预计到2050年将达到27.9%，成为成人失禁用品的主要消费群体。
长护险政策助力行业发展：中国目前已有49个试点城市，长护险的普及将有助于推动成人失禁用品市场发展，提升行业接受度和使用率。
行业竞争格局分散：中国成人失禁用品市场集中度较低，市场参与者众多，未来随着新兴零售渠道的发展，竞争格局可能发生变化。
零售渠道变化：中国成人失禁用品零售渠道以实体店为主，但线上渠道占比逐年上升，电商渠道成为重要的增长点。
日本经验可借鉴：日本通过完善的养老体系和政策补贴，使成人失禁用品行业高度成熟，消费者接受度高，市场渗透率高。

日本市场情况：
- 2020年日本65岁以上人口占比达28.9%。
- 日本成人失禁用品市场规模为1957亿日元（约109亿元），市场渗透率80%。
- 介护险制度覆盖90%的失禁护理费用，推动行业需求。
- 日本成人失禁用品零售渠道以实体店为主，占比80.1%，线上渠道占比19.9%。
- 行业CR5超过90%，尤妮佳市场份额超过50%。
中国市场情况：
- 2020年中国成人失禁用品市场规模为61亿元，增速高于其他国家。
- 2025年预计65岁以上人口占比达到15%，2035年达到22.3%，2050年达到27.9%。
- 首批15个试点城市中，参保人数达1.08亿人，累计享受待遇人数136万人。
- 长护险基金支付水平总体控制在70%左右，部分城市达到90%。
- 中国成人失禁用品市场集中度较低，可靠股份市占率第一。
行业发展趋势：
- 随着老龄化加剧和长护险政策的推广，成人失禁用品行业将迎来快速发展。
- 线上渠道占比持续上升，电商成为重要销售渠道。
- 消费者对成人失禁用品的认知逐渐提升，市场从价格导向向品牌和功能导向转变。