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華南投資週刊總結（2017年5月29日 - 6月4日）

核心內容概述

本期華南投資週刊聚焦台灣股市及國際市場動態，分析2017年第一季財報、政策走向、技術面趨勢與匯率變動，並探討各產業的發展前景與投資建議。整體市場表現強勁，台股與美股均創下新高，市場資金流入，投資氛圍樂觀。

主要觀點與關鍵資訊

一、股市走勢與操作建議

• 台股表現：加權指數與櫃買指數持續創新高，市場信心強勁，短期趨勢有利多方。中小型股可留意基本面進行擇優操作。
• 美股走勢：美股高檔盤整，市場對聯準會政策與經濟數據保持關注。市場預期6月可能再次升息。
• 操作建議：在反轉訊號出現前，市場仍維持多頭格局，投資者可關注基本面優質股，如食品、遊戲、IC設計、自動化等產業。

二、潛力股介紹

• 重點股票：神準（3558）、牧德（3563）、帆宣（6196）、環球晶（6488）。
• 產業動態：自動化、IC設計、食品製造、車用零組件、水泥、紡織成衣、鋼鐵業等產業均有不同表現。

三、股市利多與利空

• 利多因素：
  • Type-C連接埠成為手機主流，預期需求爆發。
  • 北美半導體設備出貨金額創16年新高。
  • 台股資金流入，金融帳淨流出情況改善。
  • 央行宣布4月失業率降至3.67%，顯示經濟復甦。
• 利空因素：
  • 欧洲央行内部對退出QE存在分歧。
  • 美國預算草案引發政府支出砍減。
  • 恐攻事件影響歐洲市場情緒。
  • OPEC延長減產9個月，引發油價大跌。

四、選股重心與法人動向

• 選股重點：統一（1216）、東洋（4105）、晶電（2448）、橘子（6180）、穩懋（3105）、勝麗（6238）、晶睿（3454）、環球晶（6488）、亞德客-KY（1590）。
• 法人買賣超：外資、投信、自營商均有買超，三大法人合計買超96.3億元。
• 近六月籌碼變化：外資與投信買超幅度明顯，自營商也持續買超，整體籌碼呈上升趨勢。

五、總經情勢與國際經濟動態

• 美國經濟：經濟持續擴張，失業率降至4.4%，預期6月升息。聯準會將逐步縮表，以避免對市場造成過大衝擊。
• 歐元區經濟：PMI數據良好，GDP季增率預期擴張0.7%，經濟復甦動能強。
• 中國經濟：出口與製造業PMI走低，顯示經濟成長放緩風險。金融監管加碼，市場流動性受到影響。
• 東協國家：經濟表現分化，馬來西亞與印尼表現較佳，泰國與越南經濟預期穩健。

六、匯率走勢與評析

• 美元指數：週內下滑，其他貨幣對美元升值。
• 重點貨幣走勢：
  • 歐元：對美元升值，預期未來在1.11~1.14間波動。
  • 英鎊：對美元微幅升值，預期在1.285~1.315間波動。
  • 日圓：對美元貶值，預期在110~113間波動。
  • 人民幣：對美元升值，預期在6.84~6.92間波動。
  • 新臺幣：對美元升值，預期在29.9~30.4間波動。
  • 韓元：對美元升值，預期在1,110~1,140間波動。
  • 澳幣：對美元升值，預期在0.725~0.755間波動。

產業分析與投資建議

1. 工具機關鍵零組件

• 趨勢：工業4.0與自動化需求上升，線性滑軌、滾珠螺桿、氣動元件等關鍵零組件需求持續增加。
• 建議：關注自動化產業，尤其是與國際大廠合作的公司。

2. 水泥產業

• 財報表現：第一季營收與獲利較上季衰退，但屬於合理範圍。
• 建議：關注營運穩定的廠商，建議本益比14-18倍區間操作。

3. 食品製造業

• 財報表現：卜蜂營收年增1.82%，統一營收年增11.68%，佳格營收年增18.17%。
• 建議：卜蜂、統一與佳格表現較佳，可觀察其營運調整與成長動能。

4. 紡織成衣產業

• 財報表現：儒鴻與聚陽營收季增，但受匯率波動影響，毛利率與獲利受衝擊。
• 建議：儒鴻與聚陽在280~330元及130~150元區間操作。

5. 車用零組件產業

• 財報表現：和大與宇隆營收季增，但受匯率影響，EPS有所下滑。
• 建議：關注Tesla等大客戶需求，預期2017年營收與EPS均有成長空間。

6. 鋼鐵業

• 財報表現：中鋼與東鋼營收季增，毛利率穩定。
• 建議：關注鋼價走勢與需求回升，預期第三季鋼價可能回升。

結論

本期市場表現強勁，台股與美股均創新高，政策與財報數據顯示經濟復甦動能強。投資者可關注自動化、IC設計、食品製造等產業，並留意匯率與國際經濟動態。聯準會縮表與升息預期將影響市場，需持續關注其政策動向。